證券分析報告多篇

【第1篇】中國證券市場投資者信心調查分析報告

調查結果顯示，以來，投資者信心指數雖有小幅波動，但始終處於高位，投資者信心指數自去年6月份起已連續11個月處於樂觀區間。子指數方面，國內經濟基本面、國內經濟政策指數較上月分別下降了6.3和5.3，國際經濟金融環境指數下降4.3;大盤樂觀和大盤抗跌指數分別下降8.7和4.4，大盤反彈指數微升0.1，與上月基本持平，買入指數環比降幅較大，較上月下降10.1;股票估值指數本月微降0.1，值得注意的是，股票估值指數已連續三個月小幅下降，在大盤強勢震盪向上過程中，投資者對於股票估值水平越發謹慎。

投資者對國內經濟基本面的信心保持樂觀，對國內經濟政策有利於股市的信心依然較強報告顯示，4月份國內經濟基本面指數(defi)達到70.4，較3月份下降6.3。其中，有47.3%的投資者認為國內經濟基本面對未來三個月的股市會產生有利影響，9.9%的投資者認為可能會產生不利影響，54.8%的投資者認為國內經濟政策對未來三個月的股市會產生有利影響，29.1%的投資者認為影響不大。

分析人士表示， 4月份改革政策紅利繼續釋放，在流動性維持相對寬裕的背景下，融資餘額、證券客户結算資金及新增開户數持續增長，反映出新一輪大規模增量資金積極入市。雖然a股市場未來有望進一步攀升，但也不能忽視一季度宏觀經濟和企業盈利數據偏弱對於市場未來走勢的影響，市場階段性調整的可能性進一步增大，投資者應保持謹慎。

【第2篇】中國證券市場投資者信心調查分析報告

調查結果顯示，以來，投資者信心指數雖有小幅波動，但始終處於高位，投資者信心指數自去年6月份起已連續11個月處於樂觀區間。子指數方面，國內經濟基本面、國內經濟政策指數較上月分別下降了6.3和5.3，國際經濟金融環境指數下降4.3;大盤樂觀和大盤抗跌指數分別下降8.7和4.4，大盤反彈指數微升0.1，與上月基本持平，買入指數環比降幅較大，較上月下降10.1;股票估值指數本月微降0.1，值得注意的是，股票估值指數已連續三個月小幅下降，在大盤強勢震盪向上過程中，投資者對於股票估值水平越發謹慎。

投資者對國內經濟基本面的信心保持樂觀，對國內經濟政策有利於股市的信心依然較強報告顯示，4月份國內經濟基本面指數(defi)達到70.4，較3月份下降6.3。其中，有47.3%的投資者認為國內經濟基本面對未來三個月的股市會產生有利影響，9.9%的投資者認為可能會產生不利影響，54.8%的投資者認為國內經濟政策對未來三個月的股市會產生有利影響，29.1%的投資者認為影響不大。

分析人士表示， 4月份改革政策紅利繼續釋放，在流動性維持相對寬裕的背景下，融資餘額、證券客户結算資金及新增開户數持續增長，反映出新一輪大規模增量資金積極入市。雖然a股市場未來有望進一步攀升，但也不能忽視一季度宏觀經濟和企業盈利數據偏弱對於市場未來走勢的影響，市場階段性調整的可能性進一步增大，投資者應保持謹慎。

【第3篇】12月中國證券市場投資者信心調查分析報告

本期證券投資者信心調查從xx年9月21日起依託投保基金公司投資者調查固定樣本庫進行，其中包括1,391名個人投資者和186名一般機構投資者，共發放問卷1,577份。截至9月28日，收回有效問卷1,499份，有效問卷回收率達到95.1%。

調查結果顯示，9月份中國證券市場投資者信心指數較上月出現較大幅度增長，環比上升24.2%，達到51.3，投資者信心偏向樂觀。子指數方面，國內經濟基本面、國內經濟政策指數分別達到48.4和57.0，環比大幅上升37.5%和30.7%;大盤樂觀、大盤反彈和大盤抗跌指數也有較大幅度提升，分別達到51.9、49.1和57.1，其中大盤樂觀指數環比大幅上升35.9%;另外，股票估值指數為49.5，買入指數為47.0，也出現一定幅度上升，投資者對股票估值的認可度及買入意願明顯改善。

可以看出，隨着配資清理工作進入尾聲，人民幣匯率逐步企穩，近期a股殺跌動能減弱，投資者信心大幅提升，各項子指數環比均出現一定幅度增長。投資者對目前大盤表現出的抗跌性及國內經濟政策有利於股市的信心較強，認為當前股票價格已逐漸接近其真實價值或合理投資價值，並對大盤四季度走勢保持較為樂觀的態度。

9月投資者信心主要呈現以下幾個特點：

一、投資者總體信心環比上漲明顯

9月，上證綜指縮量箱體整理，延續震盪築底走勢，多空雙方力量處於均衡態勢，中期走向有待抉擇。在經歷了此前異常波動後，市場已經進入自我修復和自我調節階段。總體看來，除了對外圍市場還表現出較為擔憂的情緒以外，投資者總體信心表現出較為明顯的上漲趨勢。

二、投資者對於國內經濟基本面的信心上升

9月國內經濟基本面指數(defi)達到48.4，較上月(35.2)上升13.2。其中，24.9%的投資者認為國內經濟基本面對未來三個月的股市會產生有利影響，27.7%的投資者認為可能會產生不利影響，認為影響不大和影響不確定的投資者分別佔比33.9%和13.5%。

三、投資者對國內經濟政策有利於股市的信心較強

9月，穩增長政策不斷加碼，穩健的貨幣政策和積極的財税政策仍在持續，國企改革頂層設計出台後，具體改革舉措也將陸續展開，投資者對國內經濟政策有利於股市的信心較強。9月國內經濟政策指數(depi)為57.0，較上月(43.6)上升13.4。其中，有32.8%的投資者認為國內經濟政策將會對未來三個月的股市產生有利影響，32.7%的投資者認為影響不大，20.8%的投資者預計可能產生不利影響，回答影響不確定的投資者佔比為13.7%。

四、投資者對國際經濟和金融環境的信心有所改善

國際經濟和金融環境指數(iefei)為39.5，較上月(29.0)上升10.5。其中，有17.2%的投資者認為國際經濟和金融環境對我國未來三個月的股市將產生有利影響，有34.4%的投資者認為會產生不利影響，30.4%的投資者認為影響不大，認為影響不確定的投資者比例為18.0%。

五、投資者認為目前股票估值水平已步入合理區間

9月股票估值指數(svi)達到49.5，較上月(41.6)上升了7.9。其中，16.1%的投資者認為目前股票價格低於其真實價值或合理投資價值，53.1%的投資者認為差不多，17.0%的投資者認為目前股票價格高於其真實價值或合理投資價值，另有13.8%的投資者回答不確定。

六、投資者對大盤四季度走勢抱有樂觀預期

9月大盤樂觀指數(lcoi)達到51.9，較上月(38.2)上升13.7;大盤反彈指數為49.1(上月為45.4);大盤抗跌指數達到57.1(上月為48.0)。其中，投資者認為上證綜指在未來一個月會上漲的為19.8%，47.5%的投資者看平，認為有可能下跌的佔21.7%，另有11.0%的投資者回答不確定;預計在未來三個月會上漲的投資者佔28.2%，37.9%的投資者看平，認為可能下跌的佔20.0%，回答不確定的投資者佔13.9%。可以看出，投資者對大盤隨着時間的推移逐漸企穩走好抱有樂觀預期。

本月買入指數(bii)為47.0。其中，在未來三個月內考慮增加投資於股票資金量的投資者佔12.3%，考慮減少資金量的投資者佔17.1%，50.3%的投資者選擇維持現有資金量，另有20.3%的投資者回答不確定。

附件：中國證券市場投資者信心指數及其各項子指數圖

【第4篇】中信證券公司投資和價值分析報告

中信證券公司投資和價值分析報告範文

中信證券公司是國內知名度大公司,是國內規模十分大的綜合證券類公司,中信證券在行業中享有很好的聲譽,同時市場前景也相當不錯。對中心證券進行投資價值分析,有利於進行商業活動,下面就是中信證券公司投資和價值分析報告。

中信證券上市定價在4.70—5.10元之間。中期看,中信證券跌破發行價的可能性較大。

一、基本情況中信證券成立於1995年10月15日,是國內規模較大的綜合類證券公司。

公司註冊資本20.8億元。成立時為中信集團全資擁有。公司從事證券經紀、投資銀行、證券自營、財務顧問等證券相關業務。2002年1-11月,中信證券實現營業收入6.23億元,淨利潤0.86億元,每股收益為0. 04 元(2002年1-11月的營業收入和淨利潤數據未經審計),與2001年同期相比較,減少 59.92%和82.80%。本次股票發行後,中信公司將控制中信證券42.31%的股份。中信公司是經國務院批准於1979年10月設立的全民所有制企業,註冊資本為30億元,主要從事國內外金融企業投資、實業投資等業務。截至2001年12月31日,中信公司總資產為4,326.36億元,淨資產為423.69億元;2001年度該公司實現收入347.23億元,淨利潤23.61億元(上述數據未經審計)。

二、行業背景中信證券所處的證券行業背景有二:

第一,證券行業處於巨大的轉型期證券行業是一個與證券市場走勢相關度極高的行業,無論是經濟業務、投行業務還是自營業務,證券行業的利潤與證券市場的波動息息相關。隨着2001年下半年熊市展開,國內證券市場泡沫破裂,證券公司的利潤受到相當影響。我們認為,不能把此次熊市簡單的視為市場的週期性調整,此次熊市帶有深刻的結構性因素,能否重鑄牛市既取決於國內宏觀經濟發展,也取決於國內證券市場的改革。如果證券公司不加緊改革,提高核心競爭力,即市牛市再現,證券公司能夠分多少羹還需要觀察。

第二,管理層開始推行“放松管制”。在加入wto和國內證券市場熊市的推動下,管理層開始放松管制。放松管制最早源於20世紀70年代美國監管機構取消存款機構的q條例限制,那一次放松管制展開了一場長達30年的證券監管革命,1996年的《金融機構現代化服務法案》是這一輪管制週期的最高成果。經過此次放松管制,美國金融體系成為全球最具競爭力的金融體系,美國的花旗、高盛、摩根斯坦利成為全球金融市場的主要中介機構。今年4月,中國證監會開始推行浮動佣金制,相信這也是新一輪管制週期的起點——無論20世紀80年代倫敦的“big bang”還是日本90年代的'“big bang ”,浮動佣金制都是改革的起點。估計在經濟業務之後,券商的投行業務也會受到較大的衝擊,以往那種依賴泡沫市場的高利潤時代將一去不返。整個行業面臨巨大的整合壓力。

三、公司業務

(一)、經紀業務中信證券現有40家證券營業部,其中直屬證券營業部21家,歸屬地區管理總部管理的證券營業部19家上海管理總部下轄9家,山東管理總部下轄4家, 南京管理總部下轄6家 。

各從1999年到2002年6月,中信證券累計完成證券代理交易額約11,307.02億元,其中 2001年度完成證券代理交易金額4,222.06億元,2002年1-6月完成證券代理交易金額 1,641.71億元。以股票、基金交易金額計算,公司2001年度完成股票、基金代理交易金額1,409.86億元,佔滬、深兩市交易總額的1.73%,2002年1-6月完成股票、基金代理交易金額514.43億元,佔滬、深兩市交易總額的1.46%。″銀證通″業務屬於證券公司與商業銀行之間的一項新業務。目前中信證券已將該業務在深圳、青島等地共計8家證券營業部試點,並已向中國證監會駐當地派出機構報告或備案。

中信證券網上證券委託業務有一定發展。2001 年度公司完成網上代理交易金額約78億元;2002年1-6月,公司完成網上代理交易金額約77億元。截至2002年6月30日,公司擁有約7.50萬户網上交易客户。

(二)、投資銀行業務

1.股票承銷及上市推薦業務股票主承銷業務是證券公司的主要利潤來源之一,2002年上半年,中信證券股票承銷收入3427萬元;2001年公司這項收入為1.14萬元。中信證券自1995年成立以來,累計91次作為主承銷商為企業提供股票承銷服務,共為企業籌資482.24億元。中信證券還作為主承銷商發行鞍鋼轉債 12589815億元、萬科轉債12500215億元。2000年,中信證券作為主承銷商共為企業籌集資金151.27億元,市場佔有率為9.84%,列全國證券公司第二位;2001年,公司作為主承銷商為企業籌集資金67.30億元,市場份額為6.34%,列全國證券公司第五位。中信證券自成立以來累計為 66 家首次公開發行股票企業推薦上市,其中2000年度推薦了21家企業上市, 2001 年度推薦了10家企業上市。截至2002年6月30日,中信證券正在履行的上市輔導協議共計23份, 正在履行的承銷協議共計9份,預計承銷總金額為73.25億元。目前國內券商仍然享受着較高的投行業務利潤。但是,國內券商高額利潤並不是由於券商內在的核心競爭力,它更多依賴一級市場的無風險收益。一旦一級市場泡沫迸裂,券商的高額利潤就會失去依託。2001年、2002年,券商被迫吃進大量的承銷股票,承擔了巨大風險,這本身已經説明了投行業無的風險日漸增大。中信證券在燕啤轉債項目中也吃進了53.25%的轉債,總金額3.72億元,按照目前97元左右的價格,中信證券的賬面損失已經達到1000萬元。現階段,中國證監會正在推行“放松管制”,估計繼經紀業務之後,投行業務也會成為競爭日益激烈的領域,券商的高額利潤會在激烈的市場競爭中受到挑戰。2.債券承銷債券承銷及自營是中信證券較有特色的領域。1999年到2001年,中信證券的債券承銷收入分別為1928萬元、2464萬元、2752萬元,2002年上半年,債券承銷收入達到1881萬元,保持了增長態勢。在企業債券市場上,公司自成立以來累計23次作為主承銷商承銷企業債券,包括97神龍汽車、中信建設1期及 2期、三峽建設等大型企業債券。公司在企業債券市場佔有率居全國證券公司前列。其中,2000年公司主承銷企業債券2筆,實際承銷金額為13.00億元;2 001 年公司主承銷企業債券3筆和金融債券1筆,實際承銷金額為35.80億元;2002年1-6 月公司主承銷企業債券2筆,實際承銷金額為14.80億元。公司2000年承銷的99 '十年期三峽債券,首創了我國債券市場浮動利率付息方式。在國債市場上,中信證券作為國債一級自營商,最近三年來共分銷國債39筆, 承銷金額達293.30億元,承銷份額列我國證券公司第一位。

由於內需不振和股票市場疲軟,國內的債券市場必然會進一步發展,國債、企業債、金融債的發展量必將大幅增加。2002年,債券累計發行量達到9537.3億元,比2001年增長25.4%,融資額10倍於股票市場。中信證券和中金公司聯合發行了80億中移動企業債,表明公司在債券市場有較好的競爭力。

(三)、證券自營證券自營業務是證券經營機構運用自有資金買賣在證券交易所上市交易的股票、基金等有價證券的行為,是證券公司主要收入和利潤來源之一。

自1999 年增資改制以後,中信證券自營規模(不包括新股申購)逐步擴大,從1999年的 10. 47 億元增至 2001年的20.24億元。1999年度公司自營的證券差價收入為3.80億元。2001 年度公司的自營證券差價收入為4.87億元,自營規模佔淨資產的比例為60.84%。

1999 年度中信證券平均受託資產管理資金為27.06億元,實現受託投資管理收益0.81億元;2000年度中信證券平均受託資產管理資金為41.47億元,實現受託投資管理收益2.25億元;2001年度公司平均受託資產管理資金為76.15億元,實現受託投資管理收益2.87億元。截至2002年6月30日,公司正在履行的資產管理協議共計49份,受託資金共計26.86億元。與私募基金相比,券商的自營資金並不具有優勢。相反,由於決策上環節過多,缺乏完善的激勵機制,券商自營反而處於弱勢地位。2001年熊市以來,大多數券商都遭到巨大損失,難以從二級市場上全身而退,這本身就説明了券商自營業務競爭力的薄弱。

四、新股定位

中信證券是國內第一家真正意義上的上市券商。由於國內證券市場正處於積聚的轉型期,以往的價值評估體系正被打破,新的價值體系尚未建立。我們認為決定中信證券上市定價的主要是其自身的價值。目前市場上的其他金融股並不具備可比性。可資比較的是一些國際上規模較大的證券公司。從下圖可以看出,全球性大型證券公司的市盈率基本維持在15倍左右,而在開放性市場中,地區性的大型證券公司市盈率大在7—10倍。

根據中信證券招股説明書,按照發行後股本計算,今年1—11月,每股收益為0.034元。按照同一基數計算,中信證券1999、2000、2001年的每股收益分別為0.159元、0.478元和0.26元。以半牛半熊的2001年為標準,中信證券4.5元的發行價已經相當與17倍的市盈率。

【第5篇】證券投資基本分析報告

證券投資基本分析報告範本

一、什麼是股票基本分析

股票價格是股票在市場上出售的價格。它的具體價格及其波動受制於各種經濟、政治等方面的因素，並受到投資心理和交易技術等的影響。概括起來説，影響股票價格及其波動的因素，主要可以分為兩大類：一個是基本因素；另一個是技術因素。

基本因素，是指來自股票的市場以外的經濟、政治因素以及其他因素，其波動和變化往往會對股票的市場價格趨勢產生決定性影響。一般地説，基本因素主要包括經濟性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。

所謂基本分析方法，也稱為基本面分析方法，是指把對股票的分析研究重點放在它本身的內在價值上。股票價值在市場上所表現的價格，往往受到許多因素的影響而頻繁變動。因此一種股票的實際價值很難與市場上的價格完全一致。影響股票價值的因素很多，最重要的有三個方面：一是全國的經濟環境是繁榮還是蕭條。二是各經濟部門如農業、工業、商業、運輸業、公用事業(行情論壇)、金融業等各行各業的狀況如何。三是發行該股票的企業的經營狀況如何，如果經營得當，盈利豐厚，則它的股票價值就高，股價相應的也高；反之，其價值就低，股價就賤。

基本分析法就是利用豐富的統計資料，運用多種多樣的經濟指標，採用比例、動態的分析方法從研究宏觀的經濟大氣候開始，逐步開始中觀的行業興衰分析，進而根據微觀的企業經營、盈利的現狀和前景，從中對企業所發行的股票作出接近顯示現實的客觀的評價，並儘可能預測其未來的變化，作為投資者選購的依據。

二、基本分析的必要性

第一，股票屬於風險性資產，其風險由投資者自負，所以每一個投資者在走每一步的時候都應謹慎行事。高收益帶來的也是高風險，在從事股票投資時，為了爭取儘可能大的收益，並把可能的風險降到最低限度，首先我們要做的就是認真進行股票投資分析。

第二，股票投資是一種智慧型投資。長期投資者要注重於基本方法，短期投資者則要注重技術分析。而要在股市上進行投機，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動，其前提是看準了時機才去投資。而時機的把握需要投資者綜合運用自己的知識、理論、技術以及方法詳盡的周密分析，進行科學的決策，以獲得有保障的投資收益。

第三，從事股票投資要量力而行，適可而止。要時刻保持冷靜的頭腦，堅決杜絕貪念，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來潮的衝動，也會讓你追悔末及的。

三、宏觀分析

1.宏觀經濟運行分析

宏觀經濟運行對證券市場的影響，影響的.途徑：公司經營效益，居民收入水平，投資者對股價的預期，資金成本。

2.宏觀經濟政策分析

財政政策：財政政策的手段及其對證券市場的影響，財政政策的手段包括：國家預算，税收，國債，財政補貼，財政管理體制，轉移支付；財政政策的種類與經濟效應及其對證券市場的影響。

貨幣政策：貨幣政策及其作用；貨幣政策工具，包括：法定存款準備金率，再貼現政策，公開市場業務，直接信用控制，間接信用指導；貨幣政策的運作；貨幣政策對證券市場的影響，包括：利率，中央銀行的公開市場業務對證券價格的影響，調節貨幣供應量對證券市場的影響，選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響。

3.國際金融市場環境分析

國際金融市場動盪通過人民幣匯率預期影響證券市場；國際金融市場動盪通過宏觀面。

四、行業分析

1.行業分析意義

經濟分析主要分析了社會經濟的總體狀況，但沒有對社會經濟的各組成部分進行具體分析。社會經濟的發展水平和增長速度反映了各組成部分的平均水平和速度，但各部門的發展並非都和總體水平保持一致。因此，經濟分析為證券投資提供了背景條件，但沒有為投資者解決如何投資的問題，要對具體投資對象加以選擇，還需要進行行業分析和公司分析。

2.行業的經濟結構分析

行業的經濟結構隨該行業中企業的數量、產品的性質、價格的制定和其他一些因素的變化而變化。由於經濟結構的不同，行業基本上可分為四種市場類型：完全競爭、不完全競爭和壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。

3.經濟週期與行業分析

增長型行業

增長型行業的運動狀態與經濟活動總水平的週期及其振幅無關。這些行業收入增長的速率相對於經濟週期的變動來説，並未出現同步影響，因為它們主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態。

週期型行業

週期型行業的運動狀態直接與經濟週期相關。當經濟處於上升時期，這些行業會緊隨其擴張；當經濟衰退時，這些行業也相應衰落。產生這種現象的原因是，當經濟上升時，對這些行業相關產品的購買相應增加。

防禦型行業

還有一些行業被稱為防禦型行業。這些行業運動形態的存在是因為其產業的產品需求相對穩定，並不受經濟週期處於衰退階段的影響。正是因為這個原因，對其投資便屬於收入投資，而非資本利得投資。

五、公司分析

1.公司競爭地位分析

欲投資的公司在本行業中的競爭地位是公司基本素質分析的首要內容。市場經濟的規律就是優勝劣汰，在本行業中無競爭優勢的企業，註定要隨着時間的推移逐漸萎縮及至消亡。只有確立了競爭優勢，並且不斷地通過技術更新和管理提高來保持這種競爭優勢的企業才有長期存在並發展壯大的機會，也只有這樣的企業才有長期投資價值。

(一)技術水平

決定公司競爭地位的首要因素在於公司的技術水平。對公司技術水平高低的評價可以分為評價技術硬件部分和軟件部分兩類。

(二)市場開拓能力和市場佔有率

公司的市場佔有率是利潤之源。效益好並能長期存在的公司市場佔有率，也即市場份額必然是長期穩定並呈增長趨勢的。不斷地開拓進取挖掘現有市場潛力並不斷進軍新的市場，是擴大市場佔有份額和提高市場佔有率的主要手段。

(三)資本與規模效益

由資本的集中程度而決定的規模效益是決定公司收益、前景的基本因素。以中國的汽車工業為例。中國汽車工業三巨頭：一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達到國際上公認的規模經濟產量。而截至1996 年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車生產企業在規模上又遜一籌。另外，全國還有許多年產量不到千輛的汽車廠，其前景更是不容樂觀。因而在進行長期投資時，這些身處資本密集型行業，但又無法形成規模效益的廠家，一般是不在考慮範圍之內的。

六、對未來股票的預期

中國調高兩個利息，有人問，調高利息對股市有什麼影響，當然有影響，提高利息就是為了控制股市過速增長的。國外的股市因為健康，所以和經濟同步，cpi指數一旦上漲，為了調整通貨膨脹，國家中央銀行就會調高利息，而調高利息就會讓錢湧向銀行和其他不動產投資，等於從股市抽走一筆融資。國外的股市一旦新聞有調高利息播報，股市受衝擊起碼震盪兩天才能恢復過來。中國股市因為一向被宏觀調控，對於市場反應並不那麼明顯，我們在書本上學到的顯而易見的利率，匯率，導致國家經濟之間變化的關係並不立竿見影，所以，很難對此作出判斷。

總體預測：我國宏觀走勢非常好，中國股市承受這麼久的壓力，常年處於低谷，目前大多數股票起始仍然低於他們的原本價值，所以成長空間還是很大，所以我建議朋友們不要選垃圾股，而是選績優股，做中長線打算。

【第6篇】證券投資分析報告

證券投資分析報告模板

證券投資分析是指把對股票的分析研究重點放在它本身的內在價值上。那麼，投資分析報告模板怎麼寫，你知道怎麼寫嗎?如果不知道，就一起看看小編整理的內容吧？

一、什麼是股票基本分析

股票價格是股票在市場上出售的價格。它的具體價格及其波動受制於各種經濟、政治等方面的因素，並受到投資心理和交易技術等的影響。概括起來説，影響股票價格及其波動的因素，主要可以分為兩大類：一個是基本因素;另一個是技術因素。

基本因素，是指來自股票的市場以外的經濟、政治因素以及其他因素，其波動和變化往往會對股票的市場價格趨勢產生決定性影響。一般地説，基本因素主要包括經濟性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。

所謂基本分析方法，也稱為基本面分析方法，是指把對股票的分析研究重點放在它本身的內在價值上。股票價值在市場上所表現的價格，往往受到許多因素的影響而頻繁變動。因此一種股票的實際價值很難與市場上的價格完全一致。影響股票價值的因素很多，最重要的有三個方面：一是全國的經濟環境是繁榮還是蕭條。二是各經濟部門如農業、工業、商業、運輸業、公用事業(行情論壇)、金融業等各行各業的狀況如何。三是發行該股票的企業的經營狀況如何，如果經營得當，盈利豐厚，則它的股票價值就高，股價相應的也高;反之，其價值就低，股價就賤。

基本分析法就是利用豐富的統計資料，運用多種多樣的經濟指標，採用比例、動態的分析方法從研究宏觀的經濟大氣候開始，逐步開始中觀的行業興衰分析，進而根據微觀的企業經營、盈利的現狀和前景，從中對企業所發行的股票作出接近顯示現實的客觀的評價，並儘可能預測其未來的變化，作為投資者選購的依據。

二、基本分析的必要性

第一，股票屬於風險性資產，其風險由投資者自負，所以每一個投資者在走每一步的時候都應謹慎行事。高收益帶來的也是高風險，在從事股票投資時，為了爭取儘可能大的收益，並把可能的風險降到最低限度，首先我們要做的就是認真進行股票投資分析。

第二，股票投資是一種智慧型投資。長期投資者要注重於基本方法，短期投資者則要注重技術分析。而要在股市上進行投機，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動，其前提是看準了時機才去投資。而時機的把握需要投資者綜合運用自己的知識、理論、技術以及方法詳盡的周密分析，進行科學的決策，以獲得有保障的投資收益。

第三，從事股票投資要量力而行，適可而止。要時刻保持冷靜的頭腦，堅決杜絕貪念，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來潮的衝動，也會讓你追悔末及的。

三、宏觀分析

1.宏觀經濟運行分析

宏觀經濟運行對證券市場的影響，影響的途徑：公司經營效益，居民收入水平，投資者對股價的預期，資金成本。

2.宏觀經濟政策分析

財政政策：財政政策的手段及其對證券市場的影響，財政政策的手段包括：國家預算，税收，國債，財政補貼，財政管理體制，轉移支付;財政政策的種類與經濟效應及其對證券市場的影響。

貨幣政策：貨幣政策及其作用;貨幣政策工具，包括：法定存款準備金率，再貼現政策，公開市場業務，直接信用控制，間接信用指導;貨幣政策的運作;貨幣政策對證券市場的影響，包括：利率，中央銀行的公開市場業務對證券價格的影響，調節貨幣供應量對證券市場的影響，選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響。

3.國際金融市場環境分析

國際金融市場動盪通過人民幣匯率預期影響證券市場;國際金融市場動盪通過宏觀面和政策面間接影響我國證券市場。

四、行業分析

1.行業分析意義

經濟分析主要分析了社會經濟的總體狀況，但沒有對社會經濟的各組成部分進行具體分析。社會經濟的發展水平和增長速度反映了各組成部分的平均水平和速度，但各部門的發展並非都和總體水平保持一致。因此，經濟分析為證券投資提供了背景條件，但沒有為投資者解決如何投資的問題，要對具體投資對象加以選擇，還需要進行行業分析和公司分析。

2.行業的經濟結構分析

行業的經濟結構隨該行業中企業的數量、產品的性質、價格的制定和其他一些因素的變化而變化。由於經濟結構的不同，行業基本上可分為四種市場類型：完全競爭、不完全競爭和壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。

3.經濟週期與行業分析

增長型行業

增長型行業的運動狀態與經濟活動總水平的.週期及其振幅無關。這些行業收入增長的速率相對於經濟週期的變動來説，並未出現同步影響，因為它們主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態。

週期型行業

週期型行業的運動狀態直接與經濟週期相關。當經濟處於上升時期，這些行業會緊隨其擴張;當經濟衰退時，這些行業也相應衰落。產生這種現象的原因是，當經濟上升時，對這些行業相關產品的購買相應增加。

防禦型行業

還有一些行業被稱為防禦型行業。這些行業運動形態的存在是因為其產業的產品需求相對穩定，並不受經濟週期處於衰退階段的影響。正是因為這個原因，對其投資便屬於收入投資，而非資本利得投資。

五、公司分析

1.公司競爭地位分析

欲投資的公司在本行業中的競爭地位是公司基本素質分析的首要內容。市場經濟的規律就是優勝劣汰，在本行業中無競爭優勢的企業，註定要隨着時間的推移逐漸萎縮及至消亡。只有確立了競爭優勢，並且不斷地通過技術更新和管理提高來保持這種競爭優勢的企業才有長期存在並發展壯大的機會，也只有這樣的企業才有長期投資價值。

(一)技術水平

決定公司競爭地位的首要因素在於公司的技術水平。對公司技術水平高低的評價可以分為評價技術硬件部分和軟件部分兩類。

(二)市場開拓能力和市場佔有率

公司的市場佔有率是利潤之源。效益好並能長期存在的公司市場佔有率，也即市場份額必然是長期穩定並呈增長趨勢的。不斷地開拓進取挖掘現有市場潛力並不斷進軍新的市場，是擴大市場佔有份額和提高市場佔有率的主要手段。

(三)資本與規模效益

由資本的集中程度而決定的規模效益是決定公司收益、前景的基本因素。以中國的汽車工業為例。中國汽車工業三巨頭：一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達到國際上公認的規模經濟產量。而截至1996 年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車生產企業在規模上又遜一籌。另外，全國還有許多年產量不到千輛的汽車廠，其前景更是不容樂觀。因而在進行長期投資時，這些身處資本密集型行業，但又無法形成規模效益的廠家，一般是不在考慮範圍之內的。

六、對未來股票的預期

中國調高兩個利息，有人問，調高利息對股市有什麼影響，當然有影響，提高利息就是為了控制股市過速增長的。國外的股市因為健康，所以和經濟同步，cpi指數一旦上漲，為了調整通貨膨脹，國家中央銀行就會調高利息，而調高利息就會讓錢湧向銀行和其他不動產投資，等於從股市抽走一筆融資。國外的股市一旦新聞有調高利息播報，股市受衝擊起碼震盪兩天才能恢復過來。中國股市因為一向被宏觀調控，對於市場反應並不那麼明顯，我們在書本上學到的顯而易見的利率，匯率，導致國家經濟之間變化的關係並不立竿見影，所以，很難對此作出判斷。

總體預測：我國宏觀走勢非常好，中國股市承受這麼久的壓力，常年處於低谷，目前大多數股票起始仍然低於他們的原本價值，所以成長空間還是很大，所以我建議朋友們不要選垃圾股，而是選績優股，做中長線打算。

【第7篇】證券行業分析報告

一、主要概況

**證券股份有限公司是一家資產質量優良、專業團隊精幹、創新能力突出、服務特色鮮明的上市證券公司，是滬深300指數、上證180指數、上證180金融股指數和上證中型企業指數成份股，註冊地在四川省成都市。公司目前控股**期貨有限責任公司，在北京發起設立**通用基金管理公司。 2010年5月29日，在中國證券報、上海證券報、證券時報、證券日報聯合主辦的“1990－2010：走向資本強國——中國證券市場20年回顧與展望暨第四屆中國上市公司市值管理高峯論壇”活動中，**證券榮獲“中國20家最具影響力證券公司獎”。

二、宏觀經濟環境分析

國際經濟形勢

1.金融市場動盪加劇，恐慌情緒集中顯現

2013上半年日本採取激進的貨幣政策，歐元區等其他經濟體也紛紛下調基準利率，國際流動性氾濫，商品價格全面下跌，金價受國際投行炒作，累計暴跌26.8%，有色金屬領跌大宗商品，crb指數累計下降7.4%。自4月開始，關於美聯儲縮減購債計劃的消息不斷影響着國際市場，國際流動性逐漸緊縮，臨近半年節點，中國爆發“錢荒”，波及全球股市。美日股市漲勢明顯，包括中國在內的新興經濟體股市低迷。

2.實體經濟持續疲軟，經濟增速低於預期

美國維持弱勢復甦的局面，除房地產、消費者信心外，其他方面沒有明顯好轉，一季度gdp終值也不及預期；歐元區仍然處於主權債務危機的動盪之中，經濟活動持續萎縮，雖然4月開始有企穩的跡象，但整體經濟走勢仍然面臨下行風險；日本的貨幣寬鬆政策對經濟有一定的刺激性，獲得了良好的開局，關鍵指標cpi有明顯好轉，但自4月開始，長期國債收益率不斷上升，各界對“安倍經濟學”開始產生質疑，未來仍存不確定性。

3.政策困境不斷顯露，深度調整遠未到位

目前，國際主要經濟體大多面臨着宏觀政策困境，財政政策受阻，但又欲擺脱經濟困境，只能通過貨幣政策刺激經濟增長，但副作用不斷顯現，宏觀政策的調控空間也越來越小。 美英等**融業槓桿率仍較高，過度依賴金融業的局面沒有明顯改變；歐洲的高債務仍在繼續增長；日本在結構性改革方面未有實質性進展；依靠外需和國際貿易拉動的亞洲新興經濟體，經濟模式的轉型未能取得明顯成效。

國內經濟環境分析

1.整體經濟非預期性回落

國家領導換屆和去年下半年經濟回升趨勢，讓中國一季度的gdp有了較好的預期，但實際卻出現了明顯的回落，上半年的經濟運行情況將對全年gdp產生明顯影響，國際機構集體下調20**年中國的經濟增長預期。

2.投資貢獻大幅降低、消費疲軟、出口存水分上半年投資對gdp的增長貢獻率出現了大幅下滑，投資規模並沒有明顯放緩，還是處於較高的`增長狀態，説明投資對最終gdp拉動的效率下降了。在消費方面，餐飲業和高檔奢侈品下滑明顯，同時，居民收入減少也遏制了消費的增長。另外，得益於世界經濟有所好轉，出口增長顯著，但有一些虛假出口的現象，對出口好轉打了一定折扣。

3.金融與實體脱節，生產資料通縮壓力增大

上半年貨幣供給的增長速度是gdp的兩倍，但是市場資金仍然緊缺，資金成本繼續攀升，領域資源錯配嚴重，空轉資金的規模也越來越大。另一方面，工業產能過剩、同質競爭的局面沒有好轉，受消費低迷和資本市場動盪影響，上半年ppi指標不斷惡化。

三、行業分析

行業概況

中國證券業協會公佈了證券公司20**年經營數據：證券公司未經審計財務報表顯示，109家證券公司全年實現營業收入1359.5億元，同比下滑28.9%；全年累計實現淨利潤393.77億元，同比下滑49.2%；90家公司實現盈利，佔證券公司總數的83%，去年同期106家公司全部盈利。

經紀業務實現淨收入688.87億元，同比下滑36.5%。11年股基成交額42.8萬億元，同比下滑22.9%，日均成交額1750億元；10年同期為55.5萬億元，日均成交額2300億元； 截至20**年12月31日，109家證券公司總資產為1.57萬億元，淨資產為6302.55億元、淨資本為4634.02億元，受託管理資金本金總額為2818.68億元。

業務定位：投資型研究

研究特色：敏鋭，專業，細緻；

核心經營理念：追求實效；融入市場，貼近企業，與投資者同行，領先市場半步； 以客户為中心，以需求為導向，以服務為紐帶，以多贏為目標。

精英級的人才團隊

在彙集行業高級人才，優化績效管理的努力下，研究所打造了一支精幹而睿智的精英團隊。目前，團隊人員近百人，博士、碩士比例88％，核心成員磨合時間已近五年，分析師隊伍平均年齡32歲，平均從業經驗5年，90％以上為具有行業背景的複合型人才。

專業的研究能力

研究所90%研究員為相關行業出身，這保證了研究成果的專業性、準確性。 同各行業管理部門、行業協會、專業研究機構的良好合作關係保證了專業信息來源的暢通有效。 對核心公司、重點公司及周圍環境進行長期跟蹤，高頻率的溝通和實地調研，從而與客户建立了緊密、可靠的合作關係。同時確立了全面掌握、印證和推測企業發展變化的條件； 研究報告強調數據詳實、模型科學、預測嚴謹；研究過程強調嚴謹細緻；研究方法強調第一手資料及現場調研。

快速的研究反應機制

基於高度的敏鋭性和快速的反應機制，**研究所對宏觀政策、行業公司、市場形勢出現的重要事件第一時間推出報告或點評，及時為投資者的決策提供重要參考，贏得寶貴時間。

科學合理的管理體系

建立了完善的制度、規範及流程體系；構建了合理有效的績效考核機制；營造了寬鬆、和諧的工作氛圍；提供了員工全面發展的綜合平台。

【第8篇】證券投資分析:公司經營管理能力分析報告

證券投資分析:公司經營管理能力分析報告

1、公司管理人員的素質和能力分析

所謂素質，是指一個人的品質、性格、學識、能力、體質等方面特性的總和。在現代企業裏，管理人員不僅擔負着對企業生產經營活動進行計劃、組織、指揮、控制等管理職能，而且從不同角度和方面負責或參與對各類非管理人員的選擇、使用與培訓工作。因此，管理人員的素質是決定企業能否取得成功的一個重要因素。在現代市場經濟條件下，企業面臨的內外環境日益複雜，對公司管理人員的要求也不斷提高。在一定意義上，是否有卓越的企業管理人員和管理人員集團，直接決定着企業的經營成敗。顯然，才智平庸、軟弱無能者是無法擔當起有效管理企業的重任的。所以，現代企業管理職能客觀上要求企業管理人員具有相應的良好素質。換言之，良好的管理人員的素質是提高管理的不可或缺的重要條件。管理人員的素質要求是指從事企業管理工作的人員應當具備的基本品質、素養和能力，它是選拔管理人員擔任相應職務的依據和標準，也是決定管理者工作效能的先決條件。對管理人員的素質分析是公司分析的重要組成部分。一般而言，企業的管理人員應該具備如下素質：

(1)從事管理工作的願望

企業管理是組織、引導和影響他人為實現組織目標而努力的專業性工作，勝任這一工作的前提條件是必須具有從事管理工作的願望。只有那些具有影響他人的強烈願望，並能從管理工作中獲得樂趣、真正得到滿足的人，才可能成為一個有效的管理者;反之，倘若沒有從事管理工作對他人施加影響的願望，個人就不會花費時間和精力去探索管理活動的規律性和方法，亦缺乏做好管理工作的動力，不可能致力於提高他人的工作效率，難以成為一個優秀的管理者。

(2)專業技術能力

管理人員應當具備處理專門業務技術問題的能力，包括掌握必要的專業知識，能夠從事專業問題的分析研究，能夠熟練運用專業工具和方法等。這是由於企業的各項管理工作，不論是綜合性管理亦或職能管理，都有其特定的技術要求。如計劃管理要求掌握制定計劃的基本方法和各項經濟指標的內在聯繫，能夠綜合分析企業的經營狀況和預測未來的發展趨勢，善於運用有關計算工具和預測方法。要勝任計劃管理工作，就必須具備上述專業能力。因此，管理人員應當是所從事管理工作的專家。此外，就管理對象的業務活動而言，管理人員雖然不一定直接從事具體的技術操作，但必須精通有關業務技術特點，否則就無法對業務活動出現的問題作出準確判斷，也不可能從技術上給下級職工以正確指導，這會使管理人員的影響力和工作效能受到很大限制。

(3)良好的道德品質修養

管理人員能否有效影響和激發他人的工作動機，不僅決定於企業組織賦予管理者個人的職權大小，而且在很大程度上取決於個人的影響力。而構成影響力的主要因素是管理者的道德品質修養，包括思想品德、工作作風、生活作風、性格氣質等方面。管理者只有具備能對他人起到榜樣、楷模作用的道德品質修養，才能贏得被管理者的尊敬和信賴，建立起威信和威望，使之自覺接受管理者的影響，提高管理工作的效果;反之，管理人員如果不具有良好的道德品質修養，甚至低於一般規範，則非但無法正常行使職權，反而會抵消管理工作中其他推動力的作用，影響下級工作的積極性。

(4)人際關係協調能力

這是從事管理工作必須具備的基本能力。在企業組織中，管理人員通常擔負着帶領和推動某一部門、環節的若干個人或羣體共同從事生產經營活動的職責，因此，需要管理人員具有較強的組織能力，能夠按照分工協作的要求合理分配人員，佈置工作任務，調節工作進程，將計劃目標轉化為每個員工的實際行動，促進生產經營過程連續有序地穩定進行。不僅如此，為了充分發揮協作勞動的集體力量，適應企業內外聯繫日益複雜的要求，管理人員應成為有效的協調者，善於協調工作羣體內部各個成員之間以及部門內各工作羣體之間的關係，鼓勵職工與羣體發揮合作精神，創造和諧融洽的組織氣氛;同時要善於處理與企業有直接或間接關係的各種社會集團及個人的關係，妥善化解矛盾，避免衝突和糾紛，最大限度地爭取社會各界公眾的理解、信任、合作與支持，為企業的發展創造良好的外部環境。

(5)綜合能力

現代市場經濟條件下，企業作為不斷與外部環境進行信息、物質與人才轉換的開放系統，生產經營過程具有明顯的動態性質，即需要隨時根據市場環境的變化作出反應和調整。與這一狀況相適應，管理工作經常面對大量的新情況、新問題。在一定意義上，管理過程就是不斷髮現問題、解決問題的過程。為此，管理人員必須具備較強的解決問題的能力，要能夠敏鋭地發現問題之所在，迅速提出解決問題的各種措施和途徑，善於講求方式方法和處理技巧，使得問題得到及時、妥善的解決。在解決問題的過程中，決策能力具有至關重要的作用。現代管理中管理人員特別是高層管理人員面臨的非程序性、非規範化問題越來越多，在沒有先例可循的情況 況下，管理人員必須具有較高的決策能力，要善於在全面收集、整理信息的基礎上，準確判斷，大膽拍板，從各種備選方案中果斷地選擇最優方案，並將決策方案付諸實施。不同層次的管理人員所需要的能力構成也有所不同。一般説來，專業技術能力對基層管理人員顯得比較重要，中層管理人員次之，高層管理人員則不需要太強的專業技術能力。基層管理者日常管理工作中面對的大量問題是技術問題，必須有熟練的專業技術能力和深厚的專業基礎知識才能勝任。綜合能力對高層管理人員最重要，因為高層管理者承擔企業重大戰略決策、協調內外環境平衡的職能，專業問題可以委託職能部門的參謀人員去解決，但是最終的決策必須由自己承擔。人際關係協調能力對每個管理層次都很重要，但不同管理層次人際關係協調能力的類型有所不同。基層管理者需要協調基層操作人員工作協作、配合方面的能力;中層管理人員既要協調上級和下級單位之間的關係，也要承擔大量的橫向協調職能;高層管理人員主要承擔企業外部關係的協調職能，為企業營造一個良好的環境。

2、公司管理風格及經營理念分析

管理風格是企業在管理過程中所一貫堅持的原則、目標及方式等方面的總稱。經營理念是企業發展一貫堅持的一種核心思想，是公司員工堅守的基本信條，也是企業制定戰略目標及實施戰術的前提條件和基本依據。一個企業不必追求“宏偉的”理念，而應建立一個切合自身實際的，並能貫徹滲透下去的理念體系。經營理念往往是管理風格形成的前提。一般而言，公司的管理風格和經營理念有穩健型和創新型兩種。穩健型公司的特點是在管理風格和經營理念上以穩健原則為核心，一般不會輕易改變業已形成的管理和經營模式。因為成熟模式是企業內部經過各方面反覆探索、學習、調整和適應才形成的，意味着企業的發展達到了較理想的狀態。奉行穩健型原則的公司的發展一般較為平穩，大起大落的情況較少，但是由於不太願意從事風險較高的經營活動，公司較難獲得超額利潤，跳躍式增長的可能性較小，而且有時由於過於穩健，會喪失大發展的良機。穩健並不排斥創新，由於企業面臨的生存發展環境在不斷變化之中，企業也需要在堅持穩健的原則下不斷調整自己的管理方式和經營策略以適應外部環境的變化。如果排斥創新的話，穩健型的公司也可能會遭到失敗。創新型公司的特點是管理風格和經營理念上以創新為核心，公司在經營活動中的開拓能力較強。創新型的管理風格是此類公司獲得持續競爭力的關鍵。管理創新是指管理人員藉助於系統的觀點，利用新思維、新技術、新方法，創造一種新的更有效的資源整合方式，以促進企業管理系統綜合效益的不斷提高，達到以儘可能少的投入獲得儘可能多的'綜合效益，具有動態反饋機制的全過程管理目的。管理創新應貫穿於企業管理系統的各環節，包括經營理念、戰略決策、組織結構、業務流程、管理技術和人力資源開發等各方面，這些也是管理創新的主要內容。創新型企業依靠自己的開拓創造，有可能在行業中率先崛起，獲得超常規的發展;但創新並不意味着企業的發展一定能夠獲得成功，有時實行的一些冒進式的發展戰略也有可能迅速導致企業的失敗。分析公司的管理風格可以跳過現有的財務指標來預測公司是否具有可持續發展的能力，而分析公司的經營理念則可據以判斷公司管理層制定何種公司發展戰略。

3、公司業務人員素質和創新能力分析

公司業務人員的素質也會對公司的發展起到很重要的作用。作為公司的員工，公司業務人員應該具有如下的素質：熟悉自己從事的業務，必要的專業技術能力，對企業的忠誠度，對本職工作的責任感，具有團隊合作精神，等等。具有以上這些基本素質的公司業務人員，才有可能做好自己的本職工作，才有可能貫徹落實公司的各項管理措施以及完成公司的各項經營業務，才有可能把自身的發展和企業的發展緊密地聯繫在一起。當今國際經濟競爭的核心，是知識創新、技術創新和高技術產業化，不少高科技公司依靠提高產品和技術服務的市場競爭力，加快新產品開發，公司業績實現持續增長。管理創新是企業創新的一個方面，其他還有產品創新、技術創新、市場創新。管理創新則是產品、技術和市場創新的基礎。在進取型的公司管理風格下，還需要具有創新能力的公司業務人員，如技術創新、新產品的開發必須要由技術開發人員來完成，而市場創新的信息獲得和創新方式則不可缺少市場營銷人員的努力。因此，公司業務人員的素質，包括進取意識和業務技能也是公司發展不可或缺的要素。對員工的素質進行分析可以判斷該公司發展的持久力和創新能力。

【第9篇】12月證券分析師《發佈證券研究報告業務》衝刺題(3)

導語為大家整理12月證券分析師《發佈證券研究報告業務》衝刺題(3)供大家參考，希望對考生有幫助！

c.三角形

d.旗形

答案 a

解 析：當股價經過一段時間的上升後下跌，然後再上升再下跌之後，上升的高點較上次的高點為高，下跌的低點亦較上次的低點為低，整個形態以狹窄的波動開始，然後向上下兩方擴大。如果我們把上下的高點和低點分別用直線連接起來，就可以呈現出喇叭形狀，所以稱之為擴散喇叭形。不管喇叭形向上還是向下傾斜其含義是一樣的，喇叭形最常出現在漲勢多頭末期，意味着多頭市場的結束，常常是大跌的先兆。a選項符合題意。

3. ( )一般在3日內回補，且成交量小。

a.普通缺口

b.突破性缺口

c.持續性缺口

d.消耗性缺口

答案 a

解 析：普通缺口通常在密集的交易區域中出現，因此許多需要較長時間形成的整理或轉向形態，如三角形、矩形等都可能有這類缺口形成。普通缺口並無特別的分析意義，一般在幾個交易日內便會完全填補，它只能幫助我們辨認清楚某種形態的形成。

4. 在實際應用macd時，常以( )日ema為快速移動平均線，( )日ema為慢速移動平均線。

a.1226

b.1326

c.2612

d.1530

答案 a

5. 當kd處在高位，並形成兩個依次向下的峯，而此時股價還在一個勁地上漲，這叫( )。

a.底背離

b.頂背離

c.雙重底

d.雙重頂

答案 b

6. 技術分析主要技術指標中，( )的理論基礎是市場價格的有效變動必須有成交量配合。

答案 c

7. 技術分析主要技術指標中，obos的多空平衡位置是( )。

a.o

b.10

c.30

d.200

答案 a

8. 技術分析主要技術指標中，( )是預測股市短期波動的重要研判指標。

a.趨勢線

b.軌道線

c.百分比線

線

答案 d

解 析：obv線是預測股市短期波動的重要研判指標，能幫助投資者確定股市突破盤局後的發展方向。obv的走勢還可以局部顯示出市場內部主要資金的流向，有利於告訴投資者市場內的多空傾向。

9. 趨勢分析中，趨勢的方向不包括( )。

a.上升方向

b.下降方向

c.水平方向

d.v形反轉方向

答案 d

解 析：趨勢的方向包括：水平方向、下降方向和上升方向。

10. 技術分析理論認為，要獲得大的利益，一定要同大多數人的行動不一致的是( )。

a.隨機漫步理論

b.循環週期理論

c.相反理論

d.量價關係理論

答案 c

解 析：相反理論的基本要點是投資買賣決定全部基於羣眾的行為。它指出不論股市及期貨市場，當所有人都看好時，就是牛市開始到頂。當人人看淡時，熊市已經見底。只要你和羣眾意見相反的話，致富機會永遠存在。

11. 採取被動管理法的組合管理者會選擇( )。

a.市場指數基金

b.對衝基金

c.貨幣市場基金

d.國際型基金

答案 a

12. 提出套利定價理論的是( )。

a.夏普

b.特雷諾

c.理查德·羅爾

d.史蒂夫·羅斯

答案 d

13

完全正相關的證券a和證券b，其中證券a的期望收益率為20%，證券b的期望收益率為5%。如果投資證券a.證券b的比例分別為70%和30%，則證券組合的期望收益率為( )。

a.5%

b.20%

c.15.5%

d.11.5%

答案 c

解 析：證券組合的期望收益率為：20%×70%+5%×30%=15.5%。

14. 一個只關心風險的投資者將選取( )作為組合。

a.最小方差

b.方差

c.收益率

d.最小收益率

答案 a

解 析：證券組合是指所有有效組合中獲取滿意程度的組合，不同投資者的風險偏好不同，則其獲得的證券組合也不同，一個只關心風險的投資者將選取最小方差作為組合。

15. 關於 係數，下列説法錯誤的是( )。

a. 係數是由時間創造的

b.係數是衡量證券承擔系統風險水平的指數

c.係數的絕對值數值越小，表明證券承擔的系統風險越小

d.係數反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

答案 a

解 析：無風險利率，是由時間創造的，是對放棄即期消費的補償。 係數是衡量某證券價格相對整個市場波動的係數，所以a選項説法錯誤。

16. ( )是指連接證券組合與無風險證券的直線斜率。

a.詹森指數

b.夏普指數

c.特雷諾指數

d.久期

答案 c

17. 與市場組合的夏普指數相比，一個高的夏普指數表明( )

a.該組合位於市場線上方，該管理者比市場經營得差

b.該組合位子市場線上方，該管理者比市場經營得好

c.該組合位於市場線下方，該管理者比市場經營得差

d.該組合位於市場線下方，該管理者比市場經營得好

答案 b

解 析：夏普指數等於證券組合的風險溢價除以差，是連接證券組合與無風險資產的直線的斜率。與市場組合的夏普指數相比，一個高的夏普指數表明該管理者比市場經營得好，該組合位於資本市場線上方。

18. 關於證券組合，下列説法正確的是( )

a.證券組合是收益的組合

b.證券組合是效率的組合

c.組合是無差異曲線與有效邊界的交點所表示的組合

d.相較於其他有效組合，證券組合所在的無差異曲線的位置

答案 d

19. 金融機構在實踐中通常會應用久期來控制持倉債券的利率風險，具體的措施是( )。

a.針對固定收益類產品設定“久期×額度”指標進行控制

b.針對固定收益類產品設定“到期期限×額度”指標進行控制

c.針對貸款設定“久期×額度”指標進行控制

d.針對存款設定“久期×額度”指標進行控制

答案 a

解 析：由於久期反映了利率變化對債券價格的影響程度，因此久期已成為市場普遍接受的風險控制指標。金融機構在實踐中通常會應用久期來控制持倉債券的利率風險，具體的措施是針對固定收益類產品設定“久期×額度”指標進行控制，具有避免投資經理為了追求高收益而過量持有高風險品種的作用。

20. 使用騎乘收益率曲線管理債券資產的管理者是以( )為目標。

a.資產的流動性

b.資產的收益性

c.規避資產的風險

d.用定價過低的債券來替換定價過高的債券

答案 a

21. 在實踐中，通常被用於風險管理的金融工程技術是( )。

a.分解技術

b.組合技術

c.均衡分析技術

d.整合技術

答案 b

解 析：組合技術主要運用遠期、期貨、互換以及期權等衍生金融工具的組合體對金融風險暴露(或敞口風險)進行規避或對衝。由於金融風險暴露對於任何從事金融活動的個人、企業(公司)乃至國家都是普遍存在的，所以組合技術常被用於風險管理。

22. 在股指期貨中，由於( )，從制度上保證了現貨價與期貨價最終一致。

a.實行現金交割且以現貨指數為交割結算指數

b.實行現金交割且以期貨指數為交割結算指數

c.實行現貨交割且以現貨指數為交割結算指數

d.實現現貨交割且以期貨指數為交割結算指數

答案 a

23. 在股指期貨套期保值中，通常採用( )方法。

a.動態套期保值策略

b.交叉套期保值交易

c.主動套期保值交易

d.被動套期保值交易

答案 b

解 析：在期貨市場上並不一定存在與需要保值的現貨品種一致的品種，人們會在期貨市場上尋找與現貨在功能上比較相近的品質以其作為替代品進行套期保值，這一方法被稱為“交叉套期保值交易”。對股指期貨而言，由於交易的股指是由特定的股票構成的，大多數套期保值者持有的股票並不與指數結構一致。因此在股指期貨套期保值中，通常採用“交叉套期保值交易”方法。

24. 根據指數現貨與指數期貨之間價差的波動進行套利的是( )。

a.期現套利

b.市場內價差套利

c.市場間價差套利

d.跨品種價差套利

答案 a

25. 針對股票分紅，在股票分紅期間持有該股票，同時賣出股指期貨合約就構成一個( )策略。

a.期現套利

b.跨市套利

a套利

d.跨品種價差套利

答案 c

26. 計算var的主要方法中，可以捕捉到市場中各種風險的是( )。

a.德爾塔一正態分佈法

b.歷史模擬法

c.蒙特卡羅模擬法

d.線性迴歸模擬法

答案 b

解 析：歷史模擬法的核心在於根據市場因子的歷史樣本變化模擬證券組合的未來損益分佈，利用分位數給出一定置信度下的var估計。因此，歷史模擬法可以較好地處理非線性、市場大幅波動等情況，可以捕捉各種風險。

27. 證券公司的自營、受託投資管理、財務顧問和投資銀行等業務部門的專業人員在離開原崗位後的( )內不得從事面向社會公眾開展的證券投資諮詢業務。

a.1個月

b.3個月

c.6個月

d.12個月

答案 c

解 析：根據《關於規範面向公眾開展的證券投資諮詢業務行為若干問題的通知》可知，c選項正確。

28. 《證券法》規定，在證券交易活動中做出虛假陳述或者信息誤導的，責令改正，處以( )的罰款。

a.3萬元以上 20萬元以下

b.5萬元以上 20萬元以下

c.10萬元以上 30萬元以下

d.10萬元以上 50萬元以下

答案 a

29. 證券交易所向社會公佈的證券行情，按日製作的證券行情表等信息是( )中的首要信息來源。

a.基本分析

b.技術分析

c.心理分析

d.學術分析

答案 b

30. 技術分析流派對證券價格波動原因的解釋是( )。

a.對價格與價值間偏離的調整

b.對市場心理平衡狀態偏離的調整

c.對價格與所反映信息內容偏離的調整

d.對市場供求與均衡狀態偏離的調整

答案 d

31. 在宏觀經濟分析的經濟指標中，貨幣供給是( )。

a.先行性指標

b.後行性指標

c.同步性指標

d.滯後性指標

答案 a

解 析：先行性指標可以對將來的經濟狀況提供預示性的信息。分析貨幣供給可以預測證

券市場的資金供給是寬鬆還是緊縮，因此貨幣供給是先行性指標。

32. 變化基本上與總體經濟活動的轉變同步的宏觀經濟指標是( )。

a.先行性指標

b.同步性指標

c.滯後性指標

d.趨同性指標

答案 b

33. 某投資者購買了一張面值1000元，期限180天，年貼現率為12%的貼現債券。則此貼現債券的發行價格為( )。

a.880元

b.900元

c.940元

d.1000元

答案 c

34. 題幹接上題，則投資者到期獲得的收益率約為( )。

a.10%

b.12%

c.12.94%

d.13.94%

答案 c

35. 關於影響股票投資價值的因素，下列説法錯誤的是( )。

a.理論上，公司淨資產增加，股價上漲;淨資產減少，股價下跌

b.股票價格的漲跌和公司盈利的變化是完全同時發生的，盈利增加，股價上漲

c.一般情況下，股利水平越高，股價越高;股利水平越低，股價越低

d.股份分割通常會刺激股價上升

答案 b

36. 某公司在未來無期內每年支付的股利為3元/股，必要收益率為15%，則該公司股票的理論價值為( )。

a.10元

b.20元

c.30元

d.45元

答案 b

37. 下列對股票市盈率的簡單估計方法中不屬於利用歷史數據進行估計的方法是( )。

a.市場歸類決定法

b.算術平均數法

c.趨勢調整法

d.迴歸調整法

答案 a

解 析：利用歷史數據進行估計市盈率的方法包括算術平均數法或中間數法、趨勢調整法和迴歸調整法;市場歸類決定法屬於估計市盈率的市場決定法。所以a項不符合題意。

38. 通常被認為股票價格下跌的底線是( )。

a.每股淨資產

b.總資產

c.每股收益

d.每股資產

答案 a

解 析：每股淨資產指每股股票所含的實際資產價值，它是支撐股票市場價格的物質基礎，也代表公司解散時股東可分得的權益，通常被認為是股票價格下跌的支撐。因此，a選項正確。

39. 下列關於etf或lof套利機制的説法中，錯誤的是( )。

或lof的交易機制為市場套利者提供了跨一、二級市場實施套利的可能

b.上證50etf一級市場申購和贖回的基本單位是1000份，所以適合中小投資者參與

c.當etf或lof的二級市場價格高於其單位資產淨值過多時，市場套利者就會在一級市場電購etf或lof，然後在二級市場上拋出獲利

d.當etf或lof的二級市場價格低於其單位資產淨值過多時，市場套利者就會在二級市場買入etf或lof，然後在一級市場要求贖回獲利

答案 b

40. 關於我國證券市場上權證和基金的交易機制，下列説法正確的是( )。

a.權證的交易方式採取的t+1的交易制度

b.普通開放式基金從申購到贖回，一般實行t十7迴轉制度

c.深市的lof基金跨一、二級市場交易方式可以實現t+0交易

d.滬市的上證50etf基金跨一、二級市場交易方式可以實現t+1交易

答案 b

41. 某可轉換債券面值1000元，轉換比例為40，實施轉換時標的股票的市場價格為每股24元，那麼該轉換債券的轉換價值為( )。

a.960元

b.1000元

c.600元

d.1666元

答案 a

解 析：可轉換證券的轉換價值是指實施轉換時得到的標的股票的市場價值。轉換價值=標的股票市場價格×轉換比例=40×24=960(元)。

42. 某可轉換債券面值1000元，轉換價格為25元，該債券市場價格為960元，則該債券的轉換比例為( )。

a.25

b.38

c.40

d.50

答案 c

解 析：轉換比例是一張可轉換證券能夠兑換的標的股票的股數，轉換比例和轉換價格兩者的關係為：轉換比例=可轉換證券面額÷轉換價格=1000÷25=40。

43. 由標的證券發行人以外的第三方發行的權證屬於( )。

a.認股權證

b.認沽權證

c.股本權證

d.備兑權證

答案 d

解 析：認購權證和認沽權證是按持有****利行使性質來劃分的。按發行人劃分，權證可分為股本權證和備兑權證。股本權證是由上市公司發行的，由標的證券發行人以外的第三方發行的權證屬於備兑權證。

44. 下列不屬於國際收支中資本項目的是( )。

a.各國間債券投資

b.貿易收支

c.各國間股票投資

d.各國企業間存款

答案 b

45. gdp保持持續、穩定、高速的增長，則證券價格將( )。

a.上升

b.下跌

c.不變

d.大幅波動

答案 a

解 析：6dp保持持續、穩定、高速的增長，將使得社會總需求與總供給協調增長，經濟結構逐步合理，總體經濟成長，人們對經濟形勢形成了良好的預期，則證券價格將上升。

46. 當通貨膨脹在一定的可容忍範圍內持續時，股價將( )。

a.快速上升

b.加速下跌

c.持續上升

d.大幅波動

答案 c

解 析：當通貨膨脹在一定的可容忍範圍內持續時，經濟處於景氣階段，產業和就業都持續增長，那麼股價將持續上升。

47. 政府採取降低税率、減少税收的積極財政政策時，證券價格將( )。

a.上升

b.下跌

c.不變

d.大幅波動

答案 a

48. 一般來説，當中央銀行將基準利率調高時，股票價格將( )。

a.上升

b.下跌

c.不變

d.大幅波動

答案 b

解 析：-般來説，利率上升時，股票價格將下降。原因有

(1)當利率上升時，同一股票的內在投資價值下降，從而導致股票價格下降

(2)當利率上升，將增加公司的利息負擔，減少公司盈利，股票價格下跌

(3)當利率上升，一部分資金將從證券市場轉向銀行存款，致使股價下跌。

49. 下列關於國際金融市場動盪對證券市場影響的論述錯誤的是( )。

a.一國的經濟越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率的影響越大

b.一般而言，以外幣為基準，匯率上升，本幣升值，從而使得證券市場價格上升

c.由於巨大的外貿順差和外匯儲備，在匯率制度改革後，人民幣出現了持續的升值

d.人民幣升值對內外資投資於中國資本市場產生了極大的吸引力

答案 b

50. 截止到底，我國共有27家中外合資基金管理公司，其中( )家合資基金管理的外資股權已經達到49%。

a.7

b.11

c.15

d.27

答案 b

解 析：截止到底，我國共27家中外合資基金管理公司，其中11家合資基金管理的外資股權已經達到49%。

51. 農產品的市場類型較類似於( )。

a.完全競爭

b.壟斷競爭

c.寡頭壟斷

d.完全壟斷

答案 a

52. 對經濟週期性波動來説，提供了一種財富“套期保值”的手段的行業是( )。

a.增長型行業

b.週期型行業

c.防守型行業

d.成長型行業

答案 a

53. 盈利水平比較穩定，投資的風險相對較小的行業是處於( )的行業。

a.幼稚期

b.成長期

c.成熟期

d.衰退期

答案 c

解 析：處於成熟期階段的行業將會繼續增長，但速度要比前面各階段慢。成熟期的行業通常是盈利的，而7且盈利水平比較穩定，投資的風險相對較小。

54. 信息產業中的“吉爾德定律”，是指在未來25年，主幹網的寬帶將每( )個月增加1倍。

a.3

b.6

c.12

d.18

答案 b

解 析：吉爾德定律是信息產業中流行的定律，即在未來25年，主幹網的寬帶將每6個月增加1倍。

55. 利用行業的歷史數據，分析過去的增長情況，並據此預測行業的未來發展趨勢是行業分析法的( )。

a.歷史資料研究法

b.調查研究法

c.橫向比較

d.縱向比較

答案 d

56. 下列指標使用同一張財務報表不能計算出的是( )。

a.流動比率

b.速動比率

c.存貨週轉率

d.資產負債率

答案 c

57. 下列指標不能反映公司營運能力的是( )。

a.存貨週轉率

b.已獲利息倍數

c.流動資產週轉率

d.總資產週轉率

答案 b

58. 以多元化發展為目標的擴張大多會採取( )的方式來進行。

a.購買資產

b.收購公司

c.收購股份

d.公司合併

答案 a

解 析：因為缺乏有效組織的資產通常並不能為公司帶來新的核心能力，而收購資產的特點在於收購方不必承擔與該部分資產有關聯的債務和義務，所以以多元化發展為目標的擴張大多會採取購買資產的方式來進行。

59. 反映企業一定期間生產經營成果的會計報表是( )。

a.資產負債表

b.利潤表

c.利潤分配表

d.現金流量表

答案 b

解 析：反映企業一定期間生產經營成果的會計報表是利潤表。資產負債表是反映企業在某一特定日期財務狀況的會計報表。利潤分配表是反映企業在一定期間對實現淨利潤的分配或虧損彌補的會計報表，是利潤表的附表。現金流量表反映企業一定期間現金的流入和流出，表明企業獲得現金和現金等價物的能力。

60. 直接表明一家企業累計為其投資者創造了多少財富的指標是( )。

a.市盈率

t

【第10篇】證券分析師《發佈證券研究報告業務》練習題(1)

導語為大家整理的證券分析師《發佈證券研究報告業務》練習題(1)供大家參考，希望對考生有幫助！

單選題

1. 反映公司負債的資本化程度的指標是。

a、資產負債率

b、資本化比率

c、固定資產淨值率

d、資本固定化比率

2.有一張債券的票面價值為100元，票面利率10%，期限5年，到期一次還本付息，如果目前市場上的必要收益率是8%，試分別按單利和複利計算這張債券的價格。

a、單利：107.14元複利：102.09元

b、單利：105.99元複利：101.80元

c、單利：103.25元複利：98.46元

d、單利：111.22元複利：108.51元

3.確定證券投資政策涉及到。

a、決定投資收益目標、投資資金的規模、投資對象以及投資策略和措施

b、對投資過程所確定的金融資產類型中個別證券或證券羣的具體特徵進行考察分析

c、確定具體的投資資產和投資者的資金對各種資產的投資比例

d、投資組合的業績評估

4.反映證券組合期望收益水平和總風險水平之間均衡關係的方程式是。

a、證券市場線方程

b、證券特徵線方程

c、資本市場線方程

d、套利定價方程

5. 衡量普通股股東當期收益率的指標是。

a、普通股每股淨收益

b、股息發放率

c、普通股獲利率

d、股東權益收益率

6.證券組合是指個人或機構投資者所持有的各種。

a、股權證券的總稱

b、流通證券的總稱

c、有價證券的總稱

d、上市證券的總稱

7.可轉換證券的是指當它作為不具有轉換選擇權的一種證券時的價值。

a、市場價格

b、轉換平價

c、轉換價值

d、理論價值

8.學術分析流派對股票價格波動原因的解釋是。

a、對價格與所反映信息內容偏離的調整

b、對價格與價值偏離的調整

c、對市場心理平衡狀態偏離的調整

d、對市場供求均衡狀態偏離的調整

9.投資基金的單位資產淨值是。

a、經常發生變化的

b、不斷上升的

c、不斷減少的

d、一直不變的

選擇的市場均衡價值(多空雙方都可以接受的暫時定位)是當日的。

a、開盤價

b、收盤價

c、中間價

d、價

11.是分析趨勢的，它利用簡單的加減法計算每天股票上漲家數和下降家數的累積結果，與綜合指數相互對比，對大勢的未來進行預測。

a、adl

b、adr

c、obos

d、wms%

12.證券投資分析師應當將投資分析、預測或建議中所使用的和依據的原始信息資料進行適當保存以備查證，保存期應自投資分析、預測或建議作出之日起不少於年。

a、1

b、2

c、3

d、5

13.如果一種債券的市場價格下降，其到期收益率必然會。

a、不確定

b、不變

c、下降

d、提高

14.根據技術分析理論，不能獨立存在的切線是。

a、扇形線

b、百分比線

c、通道線

d、速度線

15.某投資者5年後有一筆投資收入10萬元，投資的年利率為10%，請分別用單利和複利的方法計算其投資現值。

a、單利：6.7萬元 複利：6.2萬元

b、單利：2.4萬元 複利：2.2萬元

c、單利：5.4萬元 複利：5.2萬元

d、單利：7.8萬元 複利：7.6萬元

16.與基本分析相比，技術分析的優點是。

a、能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢

b、同市場接近，考慮問題比較直觀

c、考慮問題的範圍相對較窄

d、進行證券買賣見效慢，獲得利益的週期長

17.在馬柯威茨均值方差模型中，由一種無風險證券和一種風險證券構建的證券組合的可行域是均值標準差平面上的。

a、一個區域

b、一條折線

c、一條直線

d、一條光滑的曲線

18.反映每股普通股所代表的股東權益額的指標是。

a、每股淨收益

b、每股淨資產

c、股東權益收益率

d、本利比

19.學術分析流派所使用判斷的本質特性是。

a、只具否定意義

b、只具肯定意義

c、可以肯定，也可以否定

d、只作假設判斷，不作決策判斷

20.基本分析流派對股票價格波動原因的解釋是。

a、對價格與所反映信息內容偏離的調整

b、對價格與價值偏離的調整

c、對市場心理平衡狀態偏離的調整

d、對市場供求均衡狀態偏離的調整

21.一般地講，認為證券市場是有效市場的機構投資者傾向於選擇。

a、市場指數型證券組合

b、收入型證券組合

c、平衡型證券組合

d、有效型證券組合

22.“反向的”收益率曲線意味着。1.預期市場收益率會上升2.短期債券收益率比長期債券收益率高3.預期市場收益率會下降4.長期債券收益率比短期債券收益率高

a、2和1

b、4和3

c、1和4

d、3和2

23.是由股票的上漲家數和下降家數的差額，推斷股票市場多空雙方力量的對比，進而判斷出股票市場的實際情況。

a、adl

b、adr

c、obos

d、wms%

24.按照收入的資本化定價方法，一種資產的內在價值預期現金流的貼現值。

a、不等於

b、等於

c、肯定大於

d、肯定小於

25.某投資者用952元購買了一張面值為1000元的債券，息票利率10%，每年付息一次，距到期日還有3年，試計算其到期收益率。

a、15%

b、12%

c、8%

d、14%

26.能夠用來判斷公司生命週期所處階段的指標是。

a、股東權益週轉率

b、主營業務收入增長率

c、總資產週轉率

d、存貨週轉率

27.是由股票的上漲家數和下降家數的比值，推斷股票市場多空雙方力量的對比，進而判斷出股票市場的實際情況。

a、adl

b、adr

c、obos

d、wms%

28.技術分析流派對待市場的態度是。

a、市場有時是對的，有時是錯的。

b、市場永遠是對的

c、市場永遠是錯的

d、不置可否

29.在經濟週期的某個時期，產出、價格、利率、就業不斷上升，直至某個高峯，説明經濟變動處於階段。

a、繁榮

b、衰退

c、蕭條

d、復甦

30.表示市場處於超買還是超賣狀態的技術指標是。

a、psy

b、bias

c、rsi

d、wms1.甲股票的每股收益為1元，市盈率水平為15，估算該股票的價格。

a、15元

b、13元

c、20元

d、25元

32.某投資者有資金10萬元，準備投資於為期3年的金融工具若投資年利率為8%，請分別用單利和複利的方法計算其投資的未來值。

a、單利：12.4萬元複利：12.6萬元

b、單利：11.4萬元複利：13.2萬元

c、單利：16.5萬元複利：17.8萬元

d、單利：14.1萬元複利：15.2萬元

33.以一特定時期內股價的變動情況推測價格未來的變動方向，並根據股價漲跌幅度顯示市場的強弱的指標是。

a、psy

b、bias

c、rsi

d、wms%

34.基本分析流派對待市場的態度是。

a、市場有時是對的，有時是錯的。

b、市場永遠是對的

c、市場永遠是錯的

d、不置可否

35.由股票和債券構成並追求股息收入和債息收入的證券組合屬於。

a、增長型組合

b、收入型組合

c、平衡型組合

d、指數型組合

參考答案：

1.b 2.a 3.a 4.c 5.c 6.c 7.d 8.a 9.a 10.a 11.a 12.b 13.d 14.c 15.a 16.b 17.c 18.b

19.d 20.b 21.a 22.d 23.c 24.b 25.b 26.b 27.b 28.b 29.d 30.d 31.a 32.a 33.c 34.c 35.b

【第11篇】12月證券分析師《發佈證券研究報告業務》衝刺題(1)

導語為大家整理12月證券分析師《發佈證券研究報告業務》衝刺題(1)供大家參考，希望對考生有幫助！

解 析：財政政策是政府依據客觀經濟規律制定的指導財政工作和處理財政關係的一系列方針、準則和措施的總稱。

2. ( )是以證券市場過去和現在的市場行為為分析對象，應用數學和邏輯的方法，探索出一些典型變化規律，並據此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。

a.宏觀經濟分析

b.行業分析

c.公司分析

d.技術分析

答案 d

3. ( )是影響債券定價的內部因素。

a.銀行利率

b.外匯匯率風險

c.税收待遇

d.市場利率

答案 c

解 析：影響債券定價的內部因素包括期限的長短、息票利率、提前贖回規定、税收待遇、市場性和拖欠的可能性等。

4. 假定某投資者以800元的價格購買了面額為1000元、票面利率為10%、剩餘期限為5年的債券，則該投資者的當前收益率為( )。

a.10%

b.12.5%

c.8%

d.20%

答案 b

5. 假設某公司在未來無期支付的每股股利為5元，必要收益率為lo%。當前股票市價為45元，該公司股票是否有投資價值?( )

a.可有可無

b.有

c.沒有

d.條件不夠

答案 b

6. 1975年，( )開展房地產抵押券的期貨交易，標誌着金融期貨交易的開始。

a.芝加哥商品交易所

b.紐約期貨交易所

c.紐約商品交易所

d.倫敦國際金融期貨交易所

答案 a

7. 可轉換證券的市場價格必須保持在它的理論價值和轉換價值( )。

a.之下

b.之上

c.相等的水平

d.都不是

答案 b

8. 證券組合管理理論最早由( )系統地提出。

a.詹森

b.馬柯威茨

c.夏普

d.羅斯

答案 b

解 析：證券組合管理理論最早是由美國經濟學家馬柯威茨於1952年系統提出的。在此之前，經濟學家和投資管理者一般僅致力於對個別投資對象的研究和管理。

9. aciia會員共有四類，即聯盟會員、合同會員、融資會員和聯繫會員。其中，聯盟會員有( )個。

a.1

b.2

c.3

d.4

答案 b

解 析：aciia(國際註冊投資分析師協會)會員共有四類，即聯盟會員、合同會員、融資會員和聯繫會員。其中，聯盟會員有兩個，分別為歐洲金融分析師學會聯合會和亞洲證券分析師聯合會。

10. 在國務院領導下制定和實施貨幣政策的宏觀調控部門是( )。

a.中國證券監督管理委員會

b.國務院國有資產監督管理委員會

c.中國人民銀行

d.商務部

答案 c

11. 下列關於學術分析流派的説法中i不正確的是( )。

a.學術分析流派投資分析的哲學基礎是“效率市場理論”

b.學術分析流派的投資目標為“按照投資風險水平選擇投資對象”

c.學術分析流派以“長期持有”投資戰略為原則

d.學術分析流派以“戰勝市場”為投資目標

答案 d

12. 一般而言，政府債券收益率與公司債券收益率相比，( )。

a.大致相等

b.前者低於後者

c.前者高於後者

d.不相關

答案 b

13. 某一次還本付息債券的票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按複利計息，複利貼現，其內在價值為( )元。

a.851.14

b.897.50

c.913.85

d.907.88

答案 c

14甲以75元的價格買人某企業發行的面額為100元的3年期貼現債券，持有2年以後試圖以10.05%的持有期收益率將其賣給乙，而乙意圖以10%作為其買進債券的最終收益率，那麼成交價格為( )。

a.91.58元

b.90.91元

c.在90.83元與90.91元之間

d.不能確定

答案 c

解 析

(1)設定甲以l0.05%作為其賣出債券所應獲得的持有期收益率，那麼他的賣價就應為：75×(1+10.05%)2=90.83(元)

(2)設定乙以10%作為買進債券的最終收益率，那麼他願意支付的購買價格為：100÷(1+10%)=90.91(元)，則最終成交價在90.83元與90.91元之間通過雙方協定達成。

15. 我國央行用( )符號代表狹義貨幣供應量。

a.m。

b.m1

c.m2

d.準貨幣

答案 b

16. 一般來講，在下列哪種經濟背景條件下證券市場呈上升走勢最有利?( )

a.持續、穩定、高速的gdp增長

b.高通脹下的gdp增長

c.宏觀調控下的gdp減速增長

d.轉折性的gdp變動

答案 a

解 析：在持續、穩定、高速的gdp增長情況下，社會總需求與總供給協調增長，經濟結構逐步合理，趨於平衡，經濟增長來源於需求刺激並使得閒置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經濟發展的勢頭良好，基於上述原因這時證券市場將呈現上升走勢。

17. 利用貨幣乘數的作用，( )的作用效果十分明顯。

a.再貼現率

b.直接信用控制

c.法定存款準備金率

d.公開市場業務

答案 c

18. ( )是指從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系。

a.行業

b.產業

c.企業

d.工業

答案 a

解 析：行業是從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系。

19. 食品業和公用事業屬於( )。

a.增長型行業

b.週期型行業

c.防守型行業

d.成長型行業

答案 c

解 析：與週期性行業相反，防守型行業是指經營和業績波動基本不受宏觀經濟漲落影響的行業，不會隨經濟週期大起大落，醫藥、食品、公用事業即是典型的防守型行業。

20. ( )也被稱為“酸性測試比率”。

a.流動比率

c.保守速動比率

b.速動比率

d.存貨週轉率

答案 b

21. ( )是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關係。

a.財務指標

b.財務目標

c.財務比率

d.財務分析

答案 c

解 析：財務比率是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關係。

22. 一般來説，免税債券的到期收益率比類似的應納税債券的到期收益率( )。

a.高

b.低

c.一樣

d.都不是

答案 a

23在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者並不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，或者説市場是低效的。這是( )觀點。

a.市場預期理論

b.合理分析理論

c.流動性偏好理論

d.市場分割理論

答案 d

解 析：市場分割理論認為預期理論的假設條件在現實中是不成立的，因此也不存在預期形成的收益曲線。事實上整個金融市場是被不同期限的債券所分割開來的，而且不同期限的債券之間完全不能替代。

24. 市盈率的計算公式為( )。

a.每股價格乘以每股收益

b.每股收益加上每股價格

c.每股價格除以每股收益

d.每股收益除以每股價格

答案 c

25. 在計算股票內在價值中，下列關於可變增長模型的説法中正確的是( )。

a.與不變增長模型相比，其假設更符合現實情況

b.可變增長模型包括二元增長模型和多元增長模型

c.可變增長模型的計算較為複雜

d.可變增長模型考慮了購買力風險

答案 d

26. 金融期權與金融期貨的不同點不包括(+)。

a.標的物不同，且一般而言，金融期權的標的物多於金融期貨的標的物

b.投資者權利與義務的對稱性不同，金融期貨交易的雙方權利與義務對稱，而金融期權交易雙方的權利與義務存在着明顯的不對稱性

c.履約保證不同，金融期貨交易雙方均需開立保證金賬户，並按規定繳納履約保證金，而金融期權交易中，只有期權出售者才需開立保證金賬户

d.從保值角度來説，金融期權通常比金融期貨更為有效

答案 d

27. 避税型證券組合通常投資於( )，這種債券免繳聯邦税，也常常免繳州税和地方税。

a.市政債券

b.對衝基金

c.共同基金

d.股票

答案 a

28. 關於套利組合，下列説法中，不正確的是( )。

a.該組合中各種證券的權數滿足x1+x2+…+xn=1

b.該組合因素靈敏度係數為零，即xlbl+x2b2+…+xn6n=0

c.該組合具有正的期望收益率，即xle(rl)+x2e(r2)+…xne(rn)>0

d.如果市場上不存在(即找不到)套利組合，那麼市場就不存在套利機會

答案 a

29. 的有效市場假説理論是由( )提出的。

a.沃倫·巴菲特

b.尤金·法瑪

c.凱恩斯

d.本傑明·格雷厄姆

答案 b

解 析：20世紀60年代，美國芝加哥大學財務學家尤金·法瑪提出了的有效市場假説理論。

30. 依據宏觀經濟形勢、行業特徵及上市公司的基本財務數據來進行投資分析的分析方法稱為( )。

a.定量分析

b.基本分析

c.定性分析

d.技術分析

答案 b

31. 研究投資者在投資過程中產生的心理障礙以及如何保證正確的觀察視角的證券投資分析流派是( )。

a.學術分析流派

b.心理分析流派

c.技術分析流派

d.基本分析流派

答案 b

解 析：心理分析流派的投資分析主要有兩個方向：個體心理分析和羣體心理分析。其中個體心理分析基於“人的生存*”、“人的權力*”、“人的存在價值*”三大心理分析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產生的心理障礙問題。羣體心理分析基於羣體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。

32. 將半年期利率y(或稱“週期性收益率”)乘以2得到的年到期收益率與實際年收益率的關係為( )。

a.一樣大

b.沒有相關關係

c.前者較小

d.前者較大

答案 c

33. ( )可以近似看作無風險證券，其收益率可被用作確定基礎利率的參照物。

a.短期政府債券

b.短期金融債券

c.短期企業債券

d.長期政府債券

答案 a

34. 無風險利率是影響權證理論價值的變量之一。一般來説，當其他影響變量保持不變時，無風險利率的增加將導致( )。

a.認股權證的價值不變

b.認股權證的價值減少

c.認沽權證的價值增加

d.認沽權證的價值減少

答案 d

解 析：一般來説，當其他影響變量保持不變時，無風險利率的增加將導致認股權證的價值增加，認沽權證的價值減少。

35. 高通脹下的gdp增長，將促使證券價格( )。

a.快速上漲

b.下跌

c.平穩波動

d.呈慢牛態勢

答案 c

36. 只有在( )時，財政赤字才會擴大國內需求。

a.政府發行國債時

b.財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發行量

c.財政對銀行借款且銀行增加貨幣發行量

d.財政對銀行借款且銀行減少貨幣發行量

答案 c

解 析：只有在財政對銀行借款且銀行增加貨幣發行量時，財政赤字才會擴大國內需求。

37. 以下哪項不是產業的特點?( )

a.規模性

b.專業性

c.職業化

d.社會功能性

答案 b

38. 以下關於經濟週期的説法中，不正確的是( )。

a.防守型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，使其經常呈現出增長形態

b.防守型行業的產品需求相對穩定，需求彈性小，經濟週期處於衰退階段對這種行業的影響也比較小

c.當經濟處於上升時期時，週期性行業會緊隨其擴張;當經濟衰退時，週期性行業也相應衰落，且該類型行業收益的變化幅度往往會在一定程度上誇大經濟的週期性

d.在經濟高漲時，高增長行業的發展速度通常高於平均水平;在經濟衰退時期，其所受影響較小甚至仍能保持一定的增長

答案 a

解 析：增長型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，使其經常呈現出增長形態。

39. ( )是考查公司短期償債能力的關鍵。

a.營運能力

b.變現能力

c.盈利能力

d.固定資產的規模

答案 c

解 析：企業能否償還短期債務，要看有多少債務，以及有多少可變現償債的資產。流動資產越多，短期債務越少，則償債能力越強。

40. 關於影響公司變現能力的因素，以下説法中錯誤的是( )。

a.銀行已同意、公司未辦理貸款手續的銀行貸款限額，可以隨時增加公司的現金，提高支付能力

b.由於某種原因，公司可以將一些長期資產很快出售變為現金，增強短期償債能力

c.按我國《企業會計準則》和《企業會計制度》規定，或有負債都應在會計報表中予以反映，這將減弱公司的變現能力

d.公司有可能為他人向金融機構借款提供擔保，為他人購物擔保或為他人履行有關經濟責任提供擔保等。這種擔保有可能成為公司的負債，增加償債負擔

答案 c

41. ( )主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態。

a.增長型行業

b.週期型行業

c.防守型行業

d.投資型行業

答案 a

解 析：增長型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態。

42. k線起源於200多年前的( )。

a.中國

b.美國

c.英國

d.日本

答案 d

43. 根據債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等於其面值，則其到期收益率( )其票面利率。

a.大於

b.小於

c.等於

d.不確定

答案 c

解 析：根據債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等於其面值，則其到期收益率等於其票面利率。

44. 下列有關內部收益率的描述，錯誤的是( )。

a.是能使投資項目淨現值等於零時的折現率

b.計算的前提是npv取o

c.內部收益率大於必要收益率，有投資價值

d.內部收益率小於必要收益率，有投資價值

答案 d

45. 某公司在未來無期支付的每股股利為1元，必要收益率為10%，現實市場價為8元，內部收益為( )。

a.12.5%

b.10%

c.7.5%

d.15%

答案 a

46. 金融期貨交易的基本特徵不包括( )。

a.交易的標的物是金融商品

b.是非化合約的交易

c.交易採取公開競價方式決定買賣價格

d.交割期限的規格化

答案 b

47. 某公司可轉換債券的轉換比率為50，當前該可轉換債券的市場價格為1000元，那麼，( )。

a.該可轉換債券當前的轉換平價為50元

b.當該公司普通股股票市場價格超過20元時，行使轉換權對該可轉換債券持有人有利

c.當該公司普通股股票市場價格低於20元時，行使轉換權對該可轉換債券持有人有利

d.當該公司普通股股票市場價格為30元時，該可轉換債券的轉換價值為2500元

答案 b

解 析：轉換比例是指一定面額可轉換證券可轉換成普通股的股數。用公式表示為：轉換價格=可轉換證券面值÷轉換比例。轉換價值=普通股票市場價值×轉換比率。當轉換價值大於可轉換債券的市場價格時，行使轉換權對持有人有利，b項正確。

48. 關於有效證券組合，下列説法中錯誤的是( )。

a.有效證券組合一定在證券組合的可行域上

b.在圖形中表示就是可行域的上邊界

c.上邊界和下邊界的交匯點是一個特殊的位置，被稱作“最小方差組合”

d.有效證券組合中的點一定是所有投資者都認為的點

答案 d

解 析：人們在所有可行的投資組合中進行選擇，如果證券組合的特徵由期望收益率和收益率方差來表示，則投資者需要在期望收益率和收益率差座標系的可行域中尋找的點，但不可能在可行域中找到一點被所有投資者都認為是的。因此d項説法錯誤。按照投資者的共同偏好規則，可以排除那些被所有投資者都認為差的投資組合，我們把排除

49. 1995年，原國務院證券委發佈了《證券從業人員資格管理暫行規定》，開始在我國推行證券業從業人員資格管理制度。根據這個規定，我國於( )舉辦了首次證券投資諮詢資格考試。

a.1996年4月

b.1997年4月

c.1998年4月

d.1999年4月

答案 d

50. 在( )中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內幕信息。

a.強勢有效市場

b.半強勢有效市場

c.弱勢有效市場

d.所有市場

答案 a

解 析：在強勢有效市場中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內幕信息，任何人都不可能再通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益。

51. 證券投資基本分析法的缺點主要有( )。

a.預測的時間跨度太短

b.考慮問題的範圍相對較窄

c.對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷

d.對短線投資者的指導作用比較弱

答案 d

解 析：基本分析法的缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精確度相對較低。

52. 以下關於影響債券投資價值的內部因素的説法中，不正確的是( )。

a.在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就越大

b.在其他條件不變的情況下，債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大

c.在其他條件不變的情況下，在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快

d.在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，投資者要求的收益率補償越低

答案 d

53. 一種資產的內在價值等於預期現金流的( )。

a.未來值

b.現值

c.市場值

d.賬面值

答案 b

解 析：資產的內在價值等於投資者投入的資產可獲得的預期現金收入的現值。運用到債券上，債券的內在價值即等於來自債券的預期貨幣收入按某個利率貼現的現值。

54. 金融期權合約是一種權利交易的合約，其價格( )。

a.是期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而需支付的費用

b.是期權合約規定的買進或賣出標的資產的價格

c.是期權合約標的資產的理論價格

d.被稱為協定價格

答案 a

55. 一般而言，年通脹率低於10%的通貨膨脹是( )。

a.瘋狂的通貨膨脹

b.惡性的通貨膨脹

c.嚴重的通貨膨脹

d.温和的通貨膨脹

答案 d

56. 商業銀行由於資金週轉的需要，以未到期的商業票據向中央銀行貼現時所適用的利率稱為( )。

a.貼現率

b.再貼現率

c.同業拆借率

d.回購利率

答案 b

解 析：商業銀行由於資金週轉的需要，以未到期的商業票據向中央銀行貼現時所適用的利率稱為再貼現率。

57. 關於投資者和投機者的説法，下列錯誤的是( )。

a.投資者的目的是為了獲得公司的分紅，而投機者的目的是為了獲得短期資本差價

b.投資者投資主要集中在市場上比較熱點的行業和板塊，投機者投資的領域相當廣泛

c.投資者的行為風險小、收益相對小，投機者的行為往往追求高風險、高收益

d.投資者主要進行的是長期行為，如不發生基本面的變化，不會輕易賣出證券

答案 b

58. 以下説法中，不正確的是( )。

a.行業經濟是宏觀經濟的構成部分，宏觀經濟活動是行業經濟活動的總和

b.解釋行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位，分析影響行業發展的各種因素以及判斷對行業影響的力度是行業分析的主要任務之一

c.行業經濟活動是介於宏觀經濟活動和微觀經濟活動中的經濟層面，是中觀經濟分析的主要對象之一

d.宏觀經濟分析能提供具體的投資領域和投資對象的建議，有利於我們掌握證券投資的宏觀環境，把握證券市場的總體趨勢

答案 d

解 析：宏觀經濟分析有利於我們掌握證券投資的宏觀環境，把握證券市場的總體趨勢，但不能提供具體的投資領域和投資對象的建議，d項説法錯誤。

59. 一個行業的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是( )。

a.人們的物質文化需求

b.高管人員的素質

c.資本的支持

d.資源的穩定供給

答案 a

60. 影響速動比率可信度的重要因素是( )。

a.存貨的規模

b.存貨的週轉速度

c.應收賬款的規模

d.應收賬款的變現能力

【第12篇】12月證券分析師《發佈證券研究報告業務》衝刺題(2)

導語為大家整理12月證券分析師《發佈證券研究報告業務》衝刺題(2)供大家參考，希望對考生有幫助！

解 析：財政政策是政府依據客觀經濟規律制定的指導財政工作和處理財政關係的一系列方針、準則和措施的總稱。

2. ( )是以證券市場過去和現在的市場行為為分析對象，應用數學和邏輯的方法，探索出一些典型變化規律，並據此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。

a.宏觀經濟分析

b.行業分析

c.公司分析

d.技術分析

答案 d

3. ( )是影響債券定價的內部因素。

a.銀行利率

b.外匯匯率風險

c.税收待遇

d.市場利率

答案 c

解 析：影響債券定價的內部因素包括期限的長短、息票利率、提前贖回規定、税收待遇、市場性和拖欠的可能性等。

4. 假定某投資者以800元的價格購買了面額為1000元、票面利率為10%、剩餘期限為5年的債券，則該投資者的當前收益率為( )。

a.10%

b.12.5%

c.8%

d.20%

答案 b

5. 假設某公司在未來無期支付的每股股利為5元，必要收益率為lo%。當前股票市價為45元，該公司股票是否有投資價值?( )

a.可有可無

b.有

c.沒有

d.條件不夠

答案 b

6. 1975年，( )開展房地產抵押券的期貨交易，標誌着金融期貨交易的開始。

a.芝加哥商品交易所

b.紐約期貨交易所

c.紐約商品交易所

d.倫敦國際金融期貨交易所

答案 a

7. 可轉換證券的市場價格必須保持在它的理論價值和轉換價值( )。

a.之下

b.之上

c.相等的水平

d.都不是

答案 b

8. 證券組合管理理論最早由( )系統地提出。

a.詹森

b.馬柯威茨

c.夏普

d.羅斯

答案 b

解 析：證券組合管理理論最早是由美國經濟學家馬柯威茨於1952年系統提出的。在此之前，經濟學家和投資管理者一般僅致力於對個別投資對象的研究和管理。

9. aciia會員共有四類，即聯盟會員、合同會員、融資會員和聯繫會員。其中，聯盟會員有( )個。

a.1

b.2

c.3

d.4

答案 b

解 析：aciia(國際註冊投資分析師協會)會員共有四類，即聯盟會員、合同會員、融資會員和聯繫會員。其中，聯盟會員有兩個，分別為歐洲金融分析師學會聯合會和亞洲證券分析師聯合會。

10. 在國務院領導下制定和實施貨幣政策的宏觀調控部門是( )。

a.中國證券監督管理委員會

b.國務院國有資產監督管理委員會

c.中國人民銀行

d.商務部

答案 c

11. 下列關於學術分析流派的説法中i不正確的是( )。

a.學術分析流派投資分析的哲學基礎是“效率市場理論”

b.學術分析流派的投資目標為“按照投資風險水平選擇投資對象”

c.學術分析流派以“長期持有”投資戰略為原則

d.學術分析流派以“戰勝市場”為投資目標

答案 d

12. 一般而言，政府債券收益率與公司債券收益率相比，( )。

a.大致相等

b.前者低於後者

c.前者高於後者

d.不相關

答案 b

13. 某一次還本付息債券的票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按複利計息，複利貼現，其內在價值為( )元。

a.851.14

b.897.50

c.913.85

d.907.88

答案 c

14甲以75元的價格買人某企業發行的面額為100元的3年期貼現債券，持有2年以後試圖以10.05%的持有期收益率將其賣給乙，而乙意圖以10%作為其買進債券的最終收益率，那麼成交價格為( )。

a.91.58元

b.90.91元

c.在90.83元與90.91元之間

d.不能確定

答案 c

解 析

(1)設定甲以l0.05%作為其賣出債券所應獲得的持有期收益率，那麼他的賣價就應為：75×(1+10.05%)2=90.83(元)

(2)設定乙以10%作為買進債券的最終收益率，那麼他願意支付的購買價格為：100÷(1+10%)=90.91(元)，則最終成交價在90.83元與90.91元之間通過雙方協定達成。

15. 我國央行用( )符號代表狹義貨幣供應量。

a.m。

b.m1

c.m2

d.準貨幣

答案 b

16. 一般來講，在下列哪種經濟背景條件下證券市場呈上升走勢最有利?( )

a.持續、穩定、高速的gdp增長

b.高通脹下的gdp增長

c.宏觀調控下的gdp減速增長

d.轉折性的gdp變動

答案 a

解 析：在持續、穩定、高速的gdp增長情況下，社會總需求與總供給協調增長，經濟結構逐步合理，趨於平衡，經濟增長來源於需求刺激並使得閒置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經濟發展的勢頭良好，基於上述原因這時證券市場將呈現上升走勢。

17. 利用貨幣乘數的作用，( )的作用效果十分明顯。

a.再貼現率

b.直接信用控制

c.法定存款準備金率

d.公開市場業務

答案 c

18. ( )是指從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系。

a.行業

b.產業

c.企業

d.工業

答案 a

解 析：行業是從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系。

19. 食品業和公用事業屬於( )。

a.增長型行業

b.週期型行業

c.防守型行業

d.成長型行業

答案 c

解 析：與週期性行業相反，防守型行業是指經營和業績波動基本不受宏觀經濟漲落影響的行業，不會隨經濟週期大起大落，醫藥、食品、公用事業即是典型的防守型行業。

20. ( )也被稱為“酸性測試比率”。

a.流動比率

c.保守速動比率

b.速動比率

d.存貨週轉率

答案 b

21. ( )是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關係。

a.財務指標

b.財務目標

c.財務比率

d.財務分析

答案 c

解 析：財務比率是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關係。

22. 一般來説，免税債券的到期收益率比類似的應納税債券的到期收益率( )。

a.高

b.低

c.一樣

d.都不是

答案 a

23在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者並不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，或者説市場是低效的。這是( )觀點。

a.市場預期理論

b.合理分析理論

c.流動性偏好理論

d.市場分割理論

答案 d

解 析：市場分割理論認為預期理論的假設條件在現實中是不成立的，因此也不存在預期形成的收益曲線。事實上整個金融市場是被不同期限的債券所分割開來的，而且不同期限的債券之間完全不能替代。

24. 市盈率的計算公式為( )。

a.每股價格乘以每股收益

b.每股收益加上每股價格

c.每股價格除以每股收益

d.每股收益除以每股價格

答案 c

25. 在計算股票內在價值中，下列關於可變增長模型的説法中正確的是( )。

a.與不變增長模型相比，其假設更符合現實情況

b.可變增長模型包括二元增長模型和多元增長模型

c.可變增長模型的計算較為複雜

d.可變增長模型考慮了購買力風險

答案 d

26. 金融期權與金融期貨的不同點不包括(+)。

a.標的物不同，且一般而言，金融期權的標的物多於金融期貨的標的物

b.投資者權利與義務的對稱性不同，金融期貨交易的雙方權利與義務對稱，而金融期權交易雙方的權利與義務存在着明顯的不對稱性

c.履約保證不同，金融期貨交易雙方均需開立保證金賬户，並按規定繳納履約保證金，而金融期權交易中，只有期權出售者才需開立保證金賬户

d.從保值角度來説，金融期權通常比金融期貨更為有效

答案 d

27. 避税型證券組合通常投資於( )，這種債券免繳聯邦税，也常常免繳州税和地方税。

a.市政債券

b.對衝基金

c.共同基金

d.股票

答案 a

28. 關於套利組合，下列説法中，不正確的是( )。

a.該組合中各種證券的權數滿足x1+x2+…+xn=1

b.該組合因素靈敏度係數為零，即xlbl+x2b2+…+xn6n=0

c.該組合具有正的期望收益率，即xle(rl)+x2e(r2)+…xne(rn)>0

d.如果市場上不存在(即找不到)套利組合，那麼市場就不存在套利機會

答案 a

29. 的有效市場假説理論是由( )提出的。

a.沃倫·巴菲特

b.尤金·法瑪

c.凱恩斯

d.本傑明·格雷厄姆

答案 b

解 析：20世紀60年代，美國芝加哥大學財務學家尤金·法瑪提出了的有效市場假説理論。

30. 依據宏觀經濟形勢、行業特徵及上市公司的基本財務數據來進行投資分析的分析方法稱為( )。

a.定量分析

b.基本分析

c.定性分析

d.技術分析

答案 b

31. 研究投資者在投資過程中產生的心理障礙以及如何保證正確的觀察視角的證券投資分析流派是( )。

a.學術分析流派

b.心理分析流派

c.技術分析流派

d.基本分析流派

答案 b

解 析：心理分析流派的投資分析主要有兩個方向：個體心理分析和羣體心理分析。其中個體心理分析基於“人的生存*”、“人的權力*”、“人的存在價值*”三大心理分析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產生的心理障礙問題。羣體心理分析基於羣體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。

32. 將半年期利率y(或稱“週期性收益率”)乘以2得到的年到期收益率與實際年收益率的關係為( )。

a.一樣大

b.沒有相關關係

c.前者較小

d.前者較大

答案 c

33. ( )可以近似看作無風險證券，其收益率可被用作確定基礎利率的參照物。

a.短期政府債券

b.短期金融債券

c.短期企業債券

d.長期政府債券

答案 a

34. 無風險利率是影響權證理論價值的變量之一。一般來説，當其他影響變量保持不變時，無風險利率的增加將導致( )。

a.認股權證的價值不變

b.認股權證的價值減少

c.認沽權證的價值增加

d.認沽權證的價值減少

答案 d

解 析：一般來説，當其他影響變量保持不變時，無風險利率的增加將導致認股權證的價值增加，認沽權證的價值減少。

35. 高通脹下的gdp增長，將促使證券價格( )。

a.快速上漲

b.下跌

c.平穩波動

d.呈慢牛態勢

答案 c

36. 只有在( )時，財政赤字才會擴大國內需求。

a.政府發行國債時

b.財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發行量

c.財政對銀行借款且銀行增加貨幣發行量

d.財政對銀行借款且銀行減少貨幣發行量

答案 c

解 析：只有在財政對銀行借款且銀行增加貨幣發行量時，財政赤字才會擴大國內需求。

37. 以下哪項不是產業的特點?( )

a.規模性

b.專業性

c.職業化

d.社會功能性

答案 b

38. 以下關於經濟週期的説法中，不正確的是( )。

a.防守型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，使其經常呈現出增長形態

b.防守型行業的產品需求相對穩定，需求彈性小，經濟週期處於衰退階段對這種行業的影響也比較小

c.當經濟處於上升時期時，週期性行業會緊隨其擴張;當經濟衰退時，週期性行業也相應衰落，且該類型行業收益的變化幅度往往會在一定程度上誇大經濟的週期性

d.在經濟高漲時，高增長行業的發展速度通常高於平均水平;在經濟衰退時期，其所受影響較小甚至仍能保持一定的增長

答案 a

解 析：增長型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，使其經常呈現出增長形態。

39. ( )是考查公司短期償債能力的關鍵。

a.營運能力

b.變現能力

c.盈利能力

d.固定資產的規模

答案 c

解 析：企業能否償還短期債務，要看有多少債務，以及有多少可變現償債的資產。流動資產越多，短期債務越少，則償債能力越強。

40. 關於影響公司變現能力的因素，以下説法中錯誤的是( )。

a.銀行已同意、公司未辦理貸款手續的銀行貸款限額，可以隨時增加公司的現金，提高支付能力

b.由於某種原因，公司可以將一些長期資產很快出售變為現金，增強短期償債能力

c.按我國《企業會計準則》和《企業會計制度》規定，或有負債都應在會計報表中予以反映，這將減弱公司的變現能力

d.公司有可能為他人向金融機構借款提供擔保，為他人購物擔保或為他人履行有關經濟責任提供擔保等。這種擔保有可能成為公司的負債，增加償債負擔

答案 c

41. ( )主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態。

a.增長型行業

b.週期型行業

c.防守型行業

d.投資型行業

答案 a

解 析：增長型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態。

42. k線起源於200多年前的( )。

a.中國

b.美國

c.英國

d.日本

答案 d

43. 根據債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等於其面值，則其到期收益率( )其票面利率。

a.大於

b.小於

c.等於

d.不確定

答案 c

解 析：根據債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等於其面值，則其到期收益率等於其票面利率。

44. 下列有關內部收益率的描述，錯誤的是( )。

a.是能使投資項目淨現值等於零時的折現率

b.計算的前提是npv取o

c.內部收益率大於必要收益率，有投資價值

d.內部收益率小於必要收益率，有投資價值

答案 d

45. 某公司在未來無期支付的每股股利為1元，必要收益率為10%，現實市場價為8元，內部收益為( )。

a.12.5%

b.10%

c.7.5%

d.15%

答案 a

46. 金融期貨交易的基本特徵不包括( )。

a.交易的標的物是金融商品

b.是非化合約的交易

c.交易採取公開競價方式決定買賣價格

d.交割期限的規格化

答案 b

47. 某公司可轉換債券的轉換比率為50，當前該可轉換債券的市場價格為1000元，那麼，( )。

a.該可轉換債券當前的轉換平價為50元

b.當該公司普通股股票市場價格超過20元時，行使轉換權對該可轉換債券持有人有利

c.當該公司普通股股票市場價格低於20元時，行使轉換權對該可轉換債券持有人有利

d.當該公司普通股股票市場價格為30元時，該可轉換債券的轉換價值為2500元

答案 b

解 析：轉換比例是指一定面額可轉換證券可轉換成普通股的股數。用公式表示為：轉換價格=可轉換證券面值÷轉換比例。轉換價值=普通股票市場價值×轉換比率。當轉換價值大於可轉換債券的市場價格時，行使轉換權對持有人有利，b項正確。

48. 關於有效證券組合，下列説法中錯誤的是( )。

a.有效證券組合一定在證券組合的可行域上

b.在圖形中表示就是可行域的上邊界

c.上邊界和下邊界的交匯點是一個特殊的位置，被稱作“最小方差組合”

d.有效證券組合中的點一定是所有投資者都認為的點

答案 d

解 析：人們在所有可行的投資組合中進行選擇，如果證券組合的特徵由期望收益率和收益率方差來表示，則投資者需要在期望收益率和收益率差座標系的可行域中尋找的點，但不可能在可行域中找到一點被所有投資者都認為是的。因此d項説法錯誤。按照投資者的共同偏好規則，可以排除那些被所有投資者都認為差的投資組合，我們把排除

49. 1995年，原國務院證券委發佈了《證券從業人員資格管理暫行規定》，開始在我國推行證券業從業人員資格管理制度。根據這個規定，我國於( )舉辦了首次證券投資諮詢資格考試。

a.1996年4月

b.1997年4月

c.1998年4月

d.1999年4月

答案 d

50. 在( )中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內幕信息。

a.強勢有效市場

b.半強勢有效市場

c.弱勢有效市場

d.所有市場

答案 a

解 析：在強勢有效市場中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內幕信息，任何人都不可能再通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益。

51. 證券投資基本分析法的缺點主要有( )。

a.預測的時間跨度太短

b.考慮問題的範圍相對較窄

c.對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷

d.對短線投資者的指導作用比較弱

答案 d

解 析：基本分析法的缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精確度相對較低。

52. 以下關於影響債券投資價值的內部因素的説法中，不正確的是( )。

a.在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就越大

b.在其他條件不變的情況下，債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大

c.在其他條件不變的情況下，在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快

d.在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，投資者要求的收益率補償越低

答案 d

53. 一種資產的內在價值等於預期現金流的( )。

a.未來值

b.現值

c.市場值

d.賬面值

答案 b

解 析：資產的內在價值等於投資者投入的資產可獲得的預期現金收入的現值。運用到債券上，債券的內在價值即等於來自債券的預期貨幣收入按某個利率貼現的現值。

54. 金融期權合約是一種權利交易的合約，其價格( )。

a.是期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而需支付的費用

b.是期權合約規定的買進或賣出標的資產的價格

c.是期權合約標的資產的理論價格

d.被稱為協定價格

答案 a

55. 一般而言，年通脹率低於10%的通貨膨脹是( )。

a.瘋狂的通貨膨脹

b.惡性的通貨膨脹

c.嚴重的通貨膨脹

d.温和的通貨膨脹

答案 d

56. 商業銀行由於資金週轉的需要，以未到期的商業票據向中央銀行貼現時所適用的利率稱為( )。

a.貼現率

b.再貼現率

c.同業拆借率

d.回購利率

答案 b

解 析：商業銀行由於資金週轉的需要，以未到期的商業票據向中央銀行貼現時所適用的利率稱為再貼現率。

57. 關於投資者和投機者的説法，下列錯誤的是( )。

a.投資者的目的是為了獲得公司的分紅，而投機者的目的是為了獲得短期資本差價

b.投資者投資主要集中在市場上比較熱點的行業和板塊，投機者投資的領域相當廣泛

c.投資者的行為風險小、收益相對小，投機者的行為往往追求高風險、高收益

d.投資者主要進行的是長期行為，如不發生基本面的變化，不會輕易賣出證券

答案 b

58. 以下説法中，不正確的是( )。

a.行業經濟是宏觀經濟的構成部分，宏觀經濟活動是行業經濟活動的總和

b.解釋行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位，分析影響行業發展的各種因素以及判斷對行業影響的力度是行業分析的主要任務之一

c.行業經濟活動是介於宏觀經濟活動和微觀經濟活動中的經濟層面，是中觀經濟分析的主要對象之一

d.宏觀經濟分析能提供具體的投資領域和投資對象的建議，有利於我們掌握證券投資的宏觀環境，把握證券市場的總體趨勢

答案 d

解 析：宏觀經濟分析有利於我們掌握證券投資的宏觀環境，把握證券市場的總體趨勢，但不能提供具體的投資領域和投資對象的建議，d項説法錯誤。

59. 一個行業的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是( )。

a.人們的物質文化需求

b.高管人員的素質

c.資本的支持

d.資源的穩定供給

答案 a

60. 影響速動比率可信度的重要因素是( )。

a.存貨的規模

b.存貨的週轉速度

c.應收賬款的規模

d.應收賬款的變現能力