上市公司企業文化

目錄

第一篇：某台資上市公司企業文化第二篇：淺談上市公司企業文化的塑造第三篇：上市估值1000億美金公司的企業文化及價值觀第四篇：淺談上市公司風險管理文化第五篇：中國文化企業上市融資分析及模式比較更多相關範文

正文

第一篇：某台資上市公司企業文化

企業文化篇

一．經營理念：團隊、招擰撔隆⒏卸鰉/p>

其意義分別闡述如下：

(一)團隊：

1.團隊是有組織、有共同目標、相互協調、有嚴密管理的團結的整體。

2.團隊是各種人才的有效組合，團隊中的每一成員為一個共同的有遠見的大目標而整合創造出共同的優勢，發揮出一種神奇的組織力量。

3.團隊即協調，以團隊整體利益為先，從公司利益出發，部門之間，同事之間相互協調，顧全大局，以整體的協調配合、相互支援、相互幫助來取得團隊的成功。

4.團隊即團隊精神，團隊中的每一位成員均以團隊為榮，以團隊精神激勵自己，處處維護團隊榮譽。

5.團隊需通過嚴格的管理使之成為堅強的有序的組織。

6.團隊對社會負有責任，最大目標是有效利用社會的資源(人力、物力、環境)造福於社會，回饋給社會。

(二)招牛裹/p>

1．信是團隊發揮有效機能的最基本點。

2．招偶慈爍瘛Ｌ拐處事與待人，以障啻哉相報，有開朗的胸懷，有寬容的心，為人正直、公正、實在。

3．招偶詞刂Z。言必行，行必果，講信用，守信義，要求團隊成員接納團隊所定的目標，並有發自內心的承諾與信心。

4．招攀請p向過程。包含上司對下屬的信任與肯定，用人不疑，疑人不用，以及下屬對上司的接納與協助。

5. 招偶醋鍪驢煽孔屓誦湃危蘇實不讓人疑忌。

(三)、創新：

1．新即團隊中人和事等全方位的改善與改革，包括觀念、立意、設備、材料、産品等諸多方面的改善與改革。

2．創新意味著突破，即突破現狀永不滿足。

3．創新意味著變革，即不斷更新，智笮廬悺Ⅻ/p>

4.創新是企業永續經營的動力，是企業在激烈競爭氣候中得到生存及發展的保證。

(四)、感恩：

1.感恩是內心的信仰，是一種心態概念，對他人的意見、建議、批評、要求、奉獻，都以感恩的心態去接納、去回應。

2.感恩就是愛心，即團隊中每一成員都如朋友般相互幫助、相互關心、從而産生和諧融洽的氣氛。

3.感恩是中國傳統倫理及禮節習慣，即尊重他人、尊重自我、尊重組織，以自信而不是自傲的心去面對人事。

4.感恩是瞭解的過程。公司應感謝社會、感謝每一位同仁的努力與合作；每個成員應該感謝公司對社會、個人的創造價值，感謝上司的關懷、激勵與領導，感謝同仁相互密切合作，感謝下屬給予的協助和努力工作的精神。

5.感恩即發自內心真盞膽B度，要忠偵秷F隊，尊重團隊的文化和價值觀，不做有損團

隊利益的行為。

(五)：以感恩的心情---------回饋社會大幸詣撔碌睦砟?--------追求卓越品質以招諾膽B度---------永續企業經營以團隊的精神---------發揮整體力量

二、經營方針：品質第一 不斷改善 克勤克儉 永續經營

三、經營哲學：縱使明天地球會毀滅，今天燦坤依然會種下兩棵葡萄： 1.研究開發2.教育訓練

四、經營政策：源於科學理論與實踐互證的原則。

五、燦坤人精神：

1.我是有潛力的人----我的潛力絕大部分未被發掘與利用，只要努力追求，必然會開花結果。

2.我是有希望的人----我充滿鬥志與決心，只要全力以赴，沒有克服不了的困難與障礙，沒有達不到的目標。

3.我是有愛心的人----我屬於大家庭的一分子，心存欣賞，學習別人長處，感覺每個人都是可愛、可敬的。因此，我愛同事、同伴，以及每一個人。

4.我是有自信與崇高目標的人----我不是為了滿足生理需要而活，而是為了更高層次，企求個人及團體成功，因此，我熱愛生命，追求卓越。

5.我是一個平衡的人----我充滿積極樂觀，自信不屈服困難，且極樂意全心投入工作。

六、公司文化標語

(一)人才篇

企業以人才為中心，是人才造就人才。

重視第一線員工擁有的知識與專業技能。

公司重視個人責任並提倡能力主義。訓練是將員工轉變為人才的關鍵。

公司肯定您的貢獻。

感謝您，辛勤勞動的一天。

人力就是競爭力。

員工是公司最大的資産，員工是公司的內部顧客，內外顧客的滿意度都得兼顧。

好的想法是十分錢一打，真正無價的是能夠去實現這些的人。

貢獻智慧，創造未來。

我尊重你的能力和經歷，但是在公司裏我們根據你完成事情的成果、近期目標成果、中長期目標成果來判定你的能力和決定你享受的成果。

(二)品質篇

品質是做任何事的重要價值觀和原則。品質象鐵鏈樣相扣，且品質和利潤互為因果關係。品質第一、下道工序就是顧客。

品質就是一種習慣，請持續一定的時間，就覺得是理所當然。

品質是製造出來的，而不是檢驗出來的。

卓越的品質來自你對品質的認識態度和堅定的立場。

品質就是堅持。

革除馬虎之心，提升品質之源。

品質你我都做好，顧客留住不會跑。

品質的意識加強早，明天一定會更好。

好品質+好服務=脱穎而出

説你所做，做你所説，把你所做的記錄下來。

品質管制不是獨角戲，需要全員共同努力。

創造一流的品質，提升專業技術。

品質終於教育，始於教育。

品質是以過程為主，顧客導向，全面參與所創造的。

品質不要擔心，需要關心。

品質是符合顧客要求的標準。

品質是價值與尊嚴的起點。品質是我們的精神，專業是我們的榮譽。

(三)顧客篇

向著顧客，內部消耗防止。

以務本踏實的精神，量販快樂時光，讓顧客感到生命的可貴。

企業所有的員工都需具備為顧客服務的概念和熱忱。

顧客是十足的上帝，而且是不懂寬恕的上帝。

向著顧客，提供美食、居家和情報好幫手。

對顧客的服務要全力以赴，追求完美，永無止境，進步是一條沒有終點的路。

(四)觀念篇

你是來公司解決問題的，還是你就是問題的一部分。

先想問題的解決辦法，再訴説困難，做對的事情比把事情做對各重要。

做事冷酷，做人温暖，競爭是進步唯一的原動力。

凡是合理化、制度化、依程式進行，必有效率。

負責盡職、愛惜公物，就是一顆螺絲也要細心保管。

管理就是把人、事、物做好的哂謾Ⅻ/p>

我們的要求：徹底執著、善盡職責、表裏一致、一次做好。

夥伴們，請第一次把事情做好。

夥伴們，請隨時思考並決定什麼是該做的事。

改變習慣是困難的，革新必須先革心，幹部帶頭做。

夥伴們，請勤於學習，精於傾聽來落實自己的工作。

觀念改變à行動改變à習慣改變à命吒淖兠魅盞餒妖具有西方的會計和財務系統+日本式的團隊合作+珍視不同的種族及文化背景+富創業精神的各地方經營充分的發展空間。先想問題的解決方法再訴説困難。

請保有公司的傳統----人格、勤學、創新、感恩。

重要的事總有時間做。

協作才能成功。

尊重組織、尊重規章制度。

尊重由自己開始做起。

公司的形象與您的一樣重要。

鳥類在飛行以前一定不在逗留過的地方留下髒亂。

公司不會因你有了不起的貢獻而犧牲正直招諾腦瓌t。

今日工作不努力，明日努力找工作。

信念、樂觀、進取、極積、主動。

早起的鳥兒有蟲吃。

降低成本是企業在激烈競爭中立足的條件。

找方法的人會成功，找藉口的人會失敗。

培養良好習慣，營造團隊力量。

享受工作，享受生活。

公司要用的一定是比較活潑、樂觀，願意學習的人，而那些不學習、一成不變、沒有進步的人一定會淘汰。

強勢、冷靜、嚴謹、熱愛學習。

維護權力是本份，守法守紀是責任。

生活有規律，工作有幹勁。

努力工作是生命真正的精髓所至。

完成工作的方法是珍惜每一分鐘。

合理當訓練，不合理當磨煉。

細心、專心、耐心，從一開始把工作做好。

快速反應，不做煮熟的青蛙。

授權來自擔當，信任來自回饋。

每個人有獲兩種教育，有一種是別人提供的，另外更重要的一種是來自自己。

我成功是因為我志在成功，從不猶豫。

只要意志堅定，沒有做不到的事。

實現目標要靠計劃與行動。

偉大的理想産生偉大的成功。

務本踏實，快樂時光，生命可貴。

空談誤公司

(五)改善篇

同仁，請發揮創造力，為公司創造競爭優勢。

改善是每位員工的責任。

讓我們來共同激發工作動力----請提案。

變革企業風險不可低估，但一成不變無異於坐以待斃。

你思考我動腦，産量提升難不倒。

改善是進步的唯一原動力。

改善是聰明人的偷懶方法。

(六)發展篇

公司有發展，個人才有前途。

公司的成功重在您的參與。

精神健康，身體健康，口袋健康。

公司的成長仰賴您的奉獻。

我以燦坤為榮，燦坤以我為榮。

公司五大目標：品質、交期、成本、安全、效率。

我成功，是因為我志在成功，從不猶豫。

在資訊的時代，文盲並非不識字的人，而是不能再學習的人。

願景是目標，策略是達成目標的藍圖。

(七)溝通篇

請正視在適當的時候，把適當的資訊傳輸給適當的人，我們就能發揮極大的團隊力量。主管再忙也要和下屬談話。

(八)安全篇

嚴禁違章操作，確保安全生産。

小毛病往往是大問題的前因。

不傷害自己，不傷害別人，不被他人傷害。

寧可千日慎重，不可一時大意。

為了你的安全和家人的幸福，請按章操作。

請認真開展安全例檢，及時排除事故隱患。

用鮮血換來的操作規程，不必再用鮮血去檢驗。

安全第一，生命可貴。

事故出自麻痺，安全來自警惕。

高高興興上班來，平平安安回家去。

安全是前提，管理是關鍵。

人人講安全，人人為安全，人人要安全。

平安與謹慎相伴，事故與馬虎隨行。

疏忽一時，痛苦一世。

事事注意安全，處處防止事故。

預防長保安全，麻痺屢致事故。

説一千道一萬，不如照著規程幹。

企業效益最重要，防火安全第一條。

安全系彩帶，幸福系三代。

工作是為了生活好，安全是為了活到老。

原諒別人害了自己，原諒自己害了家人。

(九)環境篇

講究衞生，愛惜生命。

頭腦做好意識改善，手腳做好整理整頓。清潔大家做，亮麗環境真不錯。環境美化做的好，精神愉快士氣高。環境整理做的好，生産管制難不倒。5s做的好，品質管制才有保障。做好設備維護保養，創造良好工作條件。

第二篇：淺談上市公司企業文化的塑造

淺談上市公司企業文化的塑造

公司上市為企業新一輪發展奠定了較好的基礎。也給企業發展帶來信心和諸多機遇。但未必帶來企業的長久健康和最終成功。決定上市公司成敗的根本性因素之一，是企業文化的科學重塑與及時跟進。如果將公司仁市的成功維繫於新的制度條例和有形結構這一方面，給企業帶來的將會是‘“塞翁失馬”式的不可預期的結果。這是因為：第一，經濟上的“不完全合約”理論仍是適應現實的，任何企業制度都不能將企業管理工作的一切內容全部包容，“不完全”是一種客觀存在，要對行為有預期。那麼希冀某一種制度和體制包打天下，就永遠是管理上的空想，文化與條例相結合，才能建立一個嚴密的管理體系。第二，制度文化是制度轉軌的前提和保證。人是制度制定和執行的主體。制度性質的先進與被動。制度執行的質量與效果。關鍵在人的文化素養。包括上市公司在內的任何脱離制度文化的制度條例的有形變革，都是與失敗聯繫在一起的冒險行為。這既是眾多企業管理學家的理論共識，也是為無數事實證明的真理。根據我國_仁市公司主客觀條件的變化，相對非上市公司而言，上市公司企業文化塑造要突出以下特徵：摘自：http:///

培育共同的價值觀。上市公司肩負着全體員工和股東的經濟發展責任。做為企業文化核心內容的發展戰略、信仰、使命、價值觀和經營哲學，要科學地描繪出企業發展的遠景目標和戰略步驟。給社會、股東和員工以充分的信心。企業的發展要有更崇高的事業寸背懷和終極價值追求，把社會、股東與企業白身利益結合起來。片面強調任何一方的利益，都會造成企業發展戰略上的文化缺位和文化短視。最終會有損於各方的根本利益。

強調創新。我國企業在計劃經濟和市場經濟的初期階段。主要依靠機會性的自然資源維繫企業生命週期。這些自然資源主要包括：商品短缺時期的“供求機會”。法制不健全時期的“投機機會”，雙軌制並行時期的“權力機會”。信息不完全時期的“物流機會”等。隨着市場經濟的不斷規範，這些機會資源會迅速淡出，企業生存的週期和生存質量將日益依賴於自創資源的多少和水平的高低。自創資源主要指的是管理方式和產品更新換代的創新能力、新市場的開拓手段、與時俱進的辯證思維方式、具有獨特經營思路的首席執行官等主觀性文化條件。因此。沒有創新文化，自創性生存資源就無法形成。

突出個性化特徵。信息資源轉向全球化後。必然帶來國際經濟新秩序的建立。在這一過程中，技術創新與管理創新的緊密結合與互動，必然使管理變革的速度加快。不同企業吸納新知識的能力不同，也會造成“信息不對稱”現象的發生。因而我國企業在國際化進程中也

不會齊步走。信息資源的全球性廣泛共享與接受資源理解資源的單個主體條件的巨大差異。使統一化管理模式不再適應。甚至連某一管理模式內的具體方法、手段都要因企業而異。企業的生命在於經營管理的個性化，個性化經營管理來自於適應個性發展的文化環境。

第三篇：上市估值1000億美金公司的企業文化及價值觀

facebook的五個核心價值：

專注於影響力

如果我們希望具有最大影響力，最佳方法是始終專注於解決最重要的問題。這聽上去很簡單，但我們認為，大多數公司表現糟糕，浪費了大量時間。我們期望facebook的每一個人善於發現最大問題，併力圖解決。

迅速行動

迅速行動使我們能夠開發更多東西，更快地學習知識。但是，大多數公司一旦成長，發展速度就會大大放慢，因為與行動緩慢導致錯失機遇相比，他們更害怕犯錯。我們的信念是：“迅速行動，打破常規”。如果你從不打破常規，你的行動速度就可能不夠快。勇往直前

開發優秀產品意味着承擔風險。這讓人恐懼，迫使大多數公司對於冒險望而卻步。但是，在瞬息萬變的世界中，不願冒險就註定失敗。我們的另一個信念是：“最大的風險就是不承擔風險。”我們鼓勵每個人勇往直前，即使有時這意味着犯錯。

保持開放

我們認為，世界越開放越美好。因為人們擁有更多信息，就能夠做出更好的決定，對社會施加更好的影響。這也是facebook的運營理念。我們竭力確保facebook的每一個人能夠儘可能多地接觸到公司各個方面的信息，這樣他們就能做出最佳決策，對公司產生最佳影響。創造社會價值

facebook存在的意義，是讓世界更加開放和緊密相連，並非僅僅是開辦一家公司。我們期望，facebook的每一個人，無時無刻都要致力於為世界創造真正價值，並將這一理念融入自己所做的每一件事情。

第四篇：淺談上市公司風險管理文化

淺談上市公司風險管理文化

風險文化，又稱為風險管理文化，是企業文化的重要組成部分，是上市公司在經營管理活動中逐步形成的風險管理理念、哲學和價值，通過上市公司的風險管理戰略、風險管理制度以及廣大員工的風險管理行為表現出來的一種公司文化。風險文化一般由風險管理理念、知識和制度三個層次組成，其中風險管理理念是風險文化的精神核心，也是風險文化中最為重要和高層次的因素，比起制度和知識來説，它對員工的行為具有更直接和長效的影響力。注重建立具有風險意識的風險文化，促進上市公司風險管理水平、員工風險管理素質的提升，保障上市公司風險管理目標的實現。有效的風險管理需要長期一致的風險管理文化。 關鍵詞：上市公司；風險管理；風險報告

1 上市公司風險管理文化的內容

風險管理文化建設應融入上市公司文化建設全過程。樹立風險管理能力的新標準。目前，管理層按風險管理能力分配創新業務。這就要求上市公司把是否有利於發展風險管理能力，作為考慮一切問題的出發點和檢驗一切工作的根本標準，不僅要有承擔和分散現存風險能力，而且要有承擔和控制潛在風險能力，建立防範和化解風險的長效機制。風險管理能力強的上市公司有控股兼併、優先發展和健全機制的新機遇。因此，大力培育和塑造良好的風險管理文化，樹立正確的風險管理理念，增強員工風險管理意識，將風險管理意識轉化為員工的共同認識和自覺行動，促進上市公司建立系統、規範、高效的風險管理機制。上市公司應在內部各個層面營造風險管理文化氛圍。上市公司靠風險管理能力吃飯，需要質量立業、能力固業、創新強業、依法治業、科學管業。董事會應高度重視風險管理文化的培育，總經理負責培育風險管理文化的日常工作。董事和高級管理人員應在培育風險管理文化中起表率作用。重要管理及業務流程和風險控制點的管理人員和業務操作人員應成為培育風險管理文化的骨幹。

上市公司應大力加強員工法律素質教育，落實風險管理能力的行業新標準，樹立“誠信為本、操守為重、勤勉盡責、依法經營”的行業風尚。制定員工道德誠信準則，形成人人講道德誠信、合法合規經營的風險管理文化。對於不遵守國家法律法規和上市公司規章制度、弄虛作假、徇私舞弊等違法及違反道德誠信準則的行為，上市公司應嚴肅查處。

上市公司全體員工尤其是各級管理人員和業務操作人員應通過多種形式，努力傳播上市公司風險管理文化，牢固樹立風險無處不在、風險無時不在、嚴格防控純粹風險、審慎處置機會風險和崗位風險管理責任重大等意識和理念。上市公司開展各項業務都必須有相應的風險準備，風險準備總量必須控制在淨資本之內。

風險管理文化建設應與薪酬制度和人事制度相結合，有利於增強各級管理人員特別是高級管理人員風險意識，防止盲目擴張、片面追求業績、忽視風險等行為的發生。

2 上市公司風險管理的基本理念

在任何風險規避方案中，最重要的工具是經驗、判斷和不斷的溝通。在提高對風險的認識問題上，公司內部的交流，無論是主動的還是被動的都是非常有效的。與風險相關聯的任何經驗都在公司內部進行廣泛而有效的交流。對風險進行分類，既把風險看成是威脅又把風險看成是機會。

必須不斷地在整個公司內部強化紀律和風險意識。把對風險的認識發展成為公司文化的一部分，比如，公司設有清晰並完整的辨別和處理風險的程序。在員工中提倡風險的意識，通過公告，階段性的報告等手段讓員工瞭解什麼應該執行，什麼應該避免。

公司員工能夠在被問到的時候清楚地説出公司(本站推薦：)的主要目標。

經常性地要求員工提出他們對風險的認識和看法，對員工進行風險認識的培訓。員工在職責範圍內關於減低風險的表現作為年度業績考核的一項條款。

負有降低風險責任和義務的管理人員對他們的職責非常清楚。

風險管理必須考慮非預期的事件，探索潛在的問題，檢測不足之處，協助識別可能的損失。管理層在制定發展計劃，設定目標時必須考慮到目標進行時可能遇到的風險並進行評價

風險管理策略必須具備靈活性，以適應不斷變化的環境。每一件“壞事”發生的原因都被徹底調查清楚，使

這些因素能夠被公司及其員工理解，討論併產生相應的對策。

風險管理的主要目標必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無法預計的事件。每一位經理在其能夠影響的範圍內，都設立降低風險的目標。

3 先進的風險管理理念

我國上市公司應根據管理目標，借鑑國際具備成熟、各具特色的、先進的風險管理理念，融會貫通到自身風險文化建設之中，提高風險管理技術水平。

傳統上認為，防範和化解風險是其風險管理的首要目標。然而，現代風險管理的理念已經遠遠突破了這種內涵。實踐中，它們以主動式的風險管理代替傳統的被動式的風險管理模式，尋求風險和收益相匹配的風險管理機制，由單一的投資風險管理逐步演變為包括市場風險、投資組合風險，流動性風險、信用風險、法律風險和操作風險等在內的多層次的風險管理。在範圍上也從區域性風險管理逐步演化為全球範圍的風險管理。

習慣上，國內目前大多數上市公司對風險的認識仍只停留在制度管理和道德風險防範上，沒有上升到上市公司是風險中介，是經營風險這一高度。沒有將其變成一種經營理念融入到公司經營的每一個層面，每一項業務運作的過程中去。因此，在經營過程中往往只看到盈利的機會，忽略了與之相對應的風險，由此造成了公司資產負債表內和表外業務的大量的風險堆積。這是中國上市公司與美國上市公司存在着很大的差距方面。

風險管理可以提高上市公司的核心競爭力，風險管理的目標不是消除風險，而是通過主動的風險管理過程實現風險與收益的平衡。高風險有可能高收益，零風險也可能會是零收益或收益極低，風險管理水平越高，其控制風險能力越強。因此，遵循該理念的上市公司應致力於提高自身風險管理能力，並隨之調整風險偏好政策，保持風險與收益的平衡。

4 規範的風險報告機制

應高度重視事後的整改，通過總結經驗教訓來提高和昇華管理水平，避免隱瞞不報、弄虛作假的行為。發生事件必須在第一時間被準確無誤地傳達到相應負責的管理人員，使其瞭解事件發生真相；據事件發生的性質和損失程度確定相應的負責層級，制定整改措施並定期檢查、反饋整改效果；事件全過程做好記錄，根據事件性質分門別類，統計發生頻率和損失情況，為計量損失和配置資本提供基礎數據。

隨着風險管理指標在財務報表與年度報告中出現得越來越普遍，獨立的風險報表將開始出現。這樣，風險管理繼續向可接受的標準化衡量方法邁進，全球範圍內都可以進行公司之間的風險管理對比。

上市公司在其提供的業績報告中包含風險報告。報告業績的同時，報告其風險或波動率評級。隨着上市公司之間的競爭日益激烈，風險報告將成為爭取客户和維持信心的一個關鍵因素。在公佈這些風險數據的時候，要保證其正確性，保證其被正確地運用於市場推廣、以及保證它們可以被公眾正確理解。

形成風險管理行為文化，實現全方位全過程控制。要提升上市公司資產質量和風險管理水平，必須突破目前意識上的侷限，拓展風險管理的範圍，實現風險管理關口前移，源頭監測、主動出擊，建立系統化、上下聯動、全方位、全過程的識別、風險預警、分析、報告、處置及後續評價機制。風險管理部門應樹立全局觀念，將風險管理工作始終寓於全行業的發展之中、服務之中、協作之中，通過與各部門的密切配合，主動管理風險，推進各項業務的科學、健康、有序發展

第五篇：中國文化企業上市融資分析及模式比較

盛壹丨商務讓問題簡單化

shengyi business市場研究 創業諮詢 政府資金申報

中國文化企業上市融資分析及模式比較

一、引言

物質生活和精神生活是人類生活的兩個重要層面，前者主要提供有形的生存保障，後者則相對無形、潛移默化地影響和服務於人們的生活，是衡量居民生活水平的重要方面。隨着我國經濟的飛速發展，精神生活的重要性愈發突顯，而發展文化產業就是傳承文化、充實人們精神生活的一條重要途徑。同時，文化產業的發展也具有經濟上的重要意義，其“綠色產業”的特點有助於推動我國的產業升級，而其對文化的“親民性”傳播也對提高我國的文化軟實力、提升國際競爭力具有重要的意義。

在國家統計局制定的《文化及相關產業分類》中，將文化及相關產業概念界定為：為社會公眾提供文化、娛樂產品和服務的活動，以及與這些活動有關聯的活動的集合。

受改革開放前計劃經濟體制的影響，我國的文化產業具有特殊性。朱建綱（2014）認為，我國的文化產業不僅具有產業屬性，而且具有強烈的政治屬性和意識形態屬性；文化產品也具有商品屬性和意識形態屬性的雙重屬性。

這種雙重屬性對文化企業的資本運作產生了特殊影響。譚震（2014）認為，現行文化經濟政策在總體上尚未跳出“事業”框架，文化被作為純粹的公益和消費部門而由政府財政全包，這種體制使得投資渠道過於單一、狹窄，只講投入不講產出；且文化產業法規體系還不完善，風險成本高。董龍訓（2014）認為，文化產業市場化程度相對較低，導致文化企業融資模式不夠健全；而文化企業抵押品匱乏與價值評估難問題並存，再加上收入的不穩定性制約了銀行信貸投放。

文化產業要想發展，解決文化企業自主融資難的問題迫在眉睫。企業通常的融資方式分為直接融資和間接融資兩種。以銀行貸款為主的間接融資是我國大多數企業融資的主要方式。實際上，截至2014年7月，我國只有7家文化企業通過首次公開發行的方式在a股市場上市，6家通過借殼方式上市，另有少數在境外資本市場上市融資。隨着文化體制改革的推進、我國資本市場的逐步成熟，尤其是2014年7月創業板的推出，為文化企業進行上市直接融資提供了更大的可

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能性和便利性。

二、文化企業上市的必要性與可行性分析

1、上市的必要性

（1）促進文化企業自身體制改革。中國的文化企業根植於計劃經濟體制，帶有很強的“體制內”特徵：如產權不明晰、多種經營目標相互衝突、資源分配無效率、激勵機制不合理等。上市能夠促進文化企業從由政府大包大攬的“國有企業”向信息公開、權責分明的“公眾企業”轉變。通過推動文化企業建立現代企業制度，一方面給予企業更大的自主權，使得他們能夠切實從自身利益的角度出發更有效地配置資源；另一方面將文化企業置於了更廣泛的公眾監督之下，有利於增強其經營管理的規範性和責任意識，提升公司治理水平。

根據我們對典型已上市文化企業的案例分析，歌華有線、華誼兄弟、盛大遊戲、新東方教育集團等在境內外成功上市的文化企業均經歷了企業改制的歷程，在向現代企業制度轉變的過程中逐步獲得了自主經營權，建立了規範的財務制度和管理制度，獲得了海內外投資者的認可。

（2）拓寬融資渠道。對於很多文化企業來説，發展的桎梏往往是資金的限制，雖然有着好的創意，面對着充滿機會的市場和快速擴張的消費者羣體，但是僅依靠企業自身的資本積累很難支撐企業的快速擴張。上市作為一種能夠幫助企業在較短時間內以較為公平的條件和成本籌集大量資金的融資方式，為國內外很多頗具規模的文化企業所青睞。以廣電企業為例，資本籌集對其發展非常關鍵。一方面，藉助資本市場才能將廣電企業做大做強。通過上市可以提升企業知名度；同時目前我國各省重點發展的有線電視數字化整體轉換和省網一體化整合工作需要大規模的資本支持。另一方面，資本的籌集有助於廣電企業實現規模化，而企業規模又是其是否能在目前正在進行的“三網融合”中取得有利地位的關鍵決定因素。只有擴大發展規模，才能克服區域分割、產業鏈不成熟、業務單一、市場集中度低等發展屏障，促進網絡整合，提升業務創收能力。

此外，很多國內文化企業的上市經歷也顯示了上市融資對企業發展的重要意義。曾經的國內媒體巨頭分眾傳媒於2014年7月13日成功在納斯達克上市，首次公開募股就融資1.72億美元，支撐其不斷併購擴張、建立覆蓋全國的多元廣告網絡。華誼兄弟於2014年10月30日在創業板成功上市，募集的資金為其下

一步的業務發展和擴張提供了強大支持。

2、上市的可行性。

通過對證監會相關負責人的走訪瞭解到，證監會對於文化企業上市並沒有與非文化企業不同的特殊限制，只需在上報證監會審批之前先上報中宣部和國務院主管部門審批即可。但在訪談文化企業相關負責人的過程中，他們提出了一些文化企業在真正上市操作過程中遇到的不同於非文化企業的困難，主要有：

（1）文化企業的產品較難“物化”。文化企業所生產的產品與通常的耐用消費品不同，大多週期性短、實時性強。比如一場演出只能持續幾個小時，演出持續期也只有幾個月，很少有演出幾十年不衰的經典名著。同時，文化產品大多並非生活必需品，消費量受到經濟發展、生活水平的影響很大，具有較強的變動性。另外，文化企業所擁有的資產大多為無形資產，如創意、知識等，而有形資產很少，較難估計未來盈利的前景。以上特點造成文化企業的現金流較難估算。據歌華有線運營總監羅小布所言：“評估商業模型時強調的是持續現金流，市盈率要基本穩定，資產負債要有一定的合理性”。如果不能將產品轉化為可見的現金流，就很難進行公司估值，很難讓投資者認同公司的價值。要解決這個問題，需要讓文化企業真正形成一個“產業”，建立商業運作模式，促成穩定、可保持現金流的產生，使得產品可以被“物化”。以新東方教育集團為例，作為我國規模最大的私營教育培訓機構之一，其上市的資產大多為無形資產－－教育的內容。但新東方通過將教育做成一種產業，建立了穩定運營的商業模式，使得通過教育內容產生的預期未來現金流能夠被折現並加以計算，即實現了“物化”。

（2）文化產業進行體制改革的困難。如前文所述，在計劃經濟時期，我國的文化企業主要以文化事業的形式存在，資金來源主要是政府撥款，若有盈利也要上交國家，因此大多沒有成本和價格的概念。這一問題被羅小布概括為“管辦不分，政企不分，事企不分，政資不分”。但若想通過上市的方式取得融資，就必須改製為股份有限公司，建立成本核算體系，建立現代企業制度，建立文化產業的市場機制。

首先是建立成本核算體系，這是合理定價、獲取利潤的基礎。企業經營者需要建立成本意識，建立對股東、債權人的責任感。上市前，很多國有文化企業的管理層缺乏這種責任感，因為很多管理層的經營目標並不是利潤最大化，並且有

預算軟約束的存在。其次是建立符合微觀經濟學要求的現代企業管理制度。把文化企業推向上市需要自主經營、參與市場競爭，而不是等、靠國家的幫助。在現代企業管理制度“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”的要求下，明確企業內各主體的職責、規範企業管理是企業真正參與市場競爭、實現企業價值增殖的基礎。第三是宏觀經濟環境的束縛。要實現企業的正規化，還需要合理的監管制度、完善的行業協會等的配合，這些都是我國需要加強的方面。

三、文化企業境內外上市比較

結合文化企業的特性和境內外資本市場的不同，我們認為文化企業在選擇上市模式時主要面臨以下差異。

1、意識形態的差異。

中國社會與西方社會的主流意識形態存在較大差異。而傳統的文化產業，比如新聞、出版、廣電，又是政府控制人民意識形態的一種主要手段，在我國政治體制改革還未全面展開的現在，對於意識形態的控制不能過快放開。這一特性在一定程度上造成了我國文化企業不易進行境外上市融資的現實。

調查顯示，已在美國納斯達克上市的中國文化企業基本都是民營企業，如盛大遊戲、航美傳媒等，不會對人們的意識形態造成很大影響。我們認為這一方面由於我國政府不會批准國內的主流媒體，如cctv、人民日報，向國外投資者披露過多信息，或被國外投資者的意見所左右；另一方面，外國政府也不會允許其國民有更多的途徑瞭解我國的主流媒體，比如據陳曉寧所言，“美國法律規定外國人不得在國內投資有線電視”。

2、文化觀念的差異

除意識形態外，境外上市可能還會遇到文化觀念層面的難題。上市公司的集資不僅取決於公司本身的經營狀況、財務實力，還和投資者對公司所在的領域、尤其是公司的產品和服務的認可度有很大關係。

文化產業提供的產品恰恰是容易在東西方觀念中產生分歧的，例如一些中國的影視節目由於翻譯、習俗因素無法被西方觀眾理解，有些傳媒傳播的中國傳統文化甚至和西方人的價值體系完全背離。這些無法實現全球化的產品很可能會影響投資者的投資意願。即使投資者從財務分析的角度認可企業的經營管理，但企

業的產品和服務卻和其個人的行為處事方式相悖。在這種情況下，上市的成功概率就會大打折扣，即使成功也無法籌集到預期的數額。相反，文化企業在境內就較少遇到這方面的阻礙。當企業的產品主要在國內被消費時，還可能因文化共鳴吸引到更多的境內投資者。當然，如果企業的產品具有全球化的潛力，那麼在境外上市也會相對順利。

3、信息不對稱程度的差異

根據我們對境內外代表性已上市文化企業年報的分析，公司的年報以財務報表為主體，各大券商對相關公司的投資分析也以財務報表的信息為主要出發點。但財務報表並不能反映公司全面的經營狀況，在一個弱有效市場中，必然有一些未公開的重要信息，更能影響投資者的決策。

境內投資者在獲取這些信息上具有很大優勢。一方面，境內投資者，尤其是機構投資者可以花費較少的成本、通過較便捷的途徑獲得一些非公開的信息，比如私人關係等，但境外投資者這樣做的途徑較少、成本較大，且存在信息傳播的時滯。另一方面，境內投資者更有激勵和能力去了解文化企業的非公開信息，他們更瞭解國內的企業文化、知曉獲取信息的相關途徑，而境外投資者如果有更好的投資選擇，很少有激勵去探索異國文化產品和企業內部信息，即使這個企業確實有投資價值；這種情況下會發生逆向選擇的問題，最終導致境外資本市場對我國文化企業的吸引力下降。

四、結論

上文的分析表明，文化企業的特性使得其上市過程中存在產品較難“物化”、體制改革較為困難等問題，但是上市過程對於文化體制改革的促進作用和對於文化企業融資的極大幫助又顯示了文化企業進行上市的必要性。我們認為無論從國家對於文化產業發展、社會主義精神神明建設的引導方向出發，還是從文化企業自身利益出發，其上市的積極意義遠大於消極影響，應該成為未來成熟的文化企業獲取資本的主要途徑。當然，也不可忽視上市可能對於意識形態引導、價值觀塑造、公司信息安全等方面可能帶來的不利影響，應採取積極的措施而非消極的躲避去應對。

對於境內境外上市方式選擇的問題，我們認為現階段我國的文化企業應

以境內資本市場上市為主。由於我國與大多數境外國家意識形態的差異、東西方的文化差異、信息不對稱問題的存在，多數我國文化企業不適合到境外上市。同時境內資本市場正在不斷的發展完善中，創業板的開立為更多中小企業提供了融資之所。因此我們認為境內資本市場應為我國文化企業上市融資的首選。

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