公司財務分析報告【精品多篇】

公司財務分析報告 篇一

1、基本情況

證券代碼:300016

證券簡稱:北陸藥業

名稱:北陸藥業股份有限

英文名稱:beijingbeilupharmaceuticalco

交易所:深圳

註冊國家:中國

城市:XXX市

工商登記號:xxxxx

註冊地址:xx市xx區科技園區白浮泉路xx號

辦公地址:xx市xx區科技園區白浮泉路xx號

註冊資本:15274.9104萬元

法人代表:xxx

董事會祕書:xx

上市日期:20xx-10-30

招股時間:20xx-09-28

2、主營業務及經營範圍

主營業務:藥品生產以及藥品經銷，目前主要產品包括對比劑系列產品、降糖類藥物和抗焦慮類中藥等。

經營範圍:許可經營項目:生產、銷售片劑、顆粒劑、膠囊劑、小容量注射劑、大容量注射劑、原料藥（釓噴酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈）。上市財務報告。

一般經營項目:自有房屋的物業管理（含寫字間出租）；法律、行政法規、決定禁止的，不得經營；法律、行政法規、決定規定應經許可的，經審批機關批准並經工商行政管理機關登記註冊後方可經營；法律、行政法規、決定未規定許可的，自主選擇經營項目開展經營活動。

3、產品

對比劑產品:枸櫞酸鐵銨泡騰顆粒（復鋭明）——口服磁共振用鐵對比劑、碘海醇注射液（雙北）——非離子型碘對比劑、釓噴酸葡胺注射液

口服降糖藥產品:格列美脲片（迪北）

抗焦慮抑鬱產品:九味鎮心顆粒

（二）、股權分佈簡介

1992年，前身市北陸醫藥化工成立，20xx年變更為股份有限，20xx年被科技部認定為高新技術企業，20xx年10月在創業板上市，實際控制人也是創始人王代雪先生目前持有23.13%的股權。

控股中的新先鋒主要是負責藥品經銷業務，易佳聯主要是負責網絡服務和軟件業務，也利用它來完成主營業務對比劑在醫院進行學術營銷，推廣和售後服務的一個技術平台。

參股的中技經投資顧問主要從事生物技術、信息技術、能源等各類投資，目前未利潤貢獻。

（三）、企業文化及理念

1、企業理念

企業願景:百年北陸

核心口號:盡顯關愛

企業使命:創就價值人生

核心價值觀:務實、穩定、創新

企業精神:共創、共進、共贏

經營理念:細分市場、最大份額

2、企業文化

北陸用真心真情關愛患者，給患者帶來健康、幸福和快樂；

北陸用真心真情愛護員工，提高員工的生活，實現員工的價值；

北陸用真心真情服務客户，滿足客户的需求，實現客户的價值；

北陸用真心真情奉獻社會，愛心親善，造福眾生。

二、環境

（一）、宏觀環境

1、從人口、收入、醫療體制來看

中國仍然處於人口老齡化的進程中，人口數量的增長和年齡結構的改變長期影響疾病譜；20xx年人均gdp已經超過1000美元，中國進入新一輪消費升級階段，醫療保健等在消費結構中的比例將保持持續上升，在這個長期過程中可能會受到經濟回落對消費的短期衝擊，但隨着全民醫保的建立，在醫療保健方面支出加大，彌補了經濟下滑對居民醫療保健消費的影響，在全民醫保實施的過程中，投入對居民醫療保健消費也將形成長期支撐。

同時在醫療體制改革方面，一系列圍繞着新醫改以及醫藥產業發展的研討會的召開，為醫藥行業帶來新的發展思路。

上市財務報告。

這意味着醫藥行業開始藉助專家“外腦”實現大整合、大提升。

2、在、法律、法規上來看

20xx年1月21日，常務會議通過《關於深化醫藥衞生體制改革的意見和20xx-20xx年深化醫藥衞生體制改革實施方案》，新一輪醫改方案正式。

新醫改方案帶來市場擴容機會、新上市產品的增加、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國醫藥行業的快速增長。

在醫改和金融危機的背景下，中國醫藥企業進入跨越式發展的戰略機遇期，新興市場“百廢待興”，需求旺盛，完全可以實現逆市飄紅。

醫藥企業應當多方面提升企業能力，搶佔稀缺資源，取得最大的競爭優勢和價值，在變局中贏得生存與發展。

另外，20xx年的藥品註冊管理工作正圍繞“質量、效率”這一中心，抓住提升藥品註冊管理水平和藥品標準提高的主線，實現向注重政策研究、法規和指導原則的制定、注重宏觀調控、注重註冊全過程的組織協調和質量監督的轉變。

藥品註冊管理政策法規對行業起着鼓勵創新、促進產業健康發展的引導意義。

（二）、微觀環境

隨着醫藥行業微觀經營環境的變化，以及相關宏觀環境的影響，國內醫藥行業企業面臨以下幾個方面的壓力:首先是新版gmp改造、環保要求提升、能源和原材料漲價使得運營成本加大；其次，藥品降價將降低企業毛利率，第三，新藥審批收緊造成企業缺乏新增長點；第四，擁有渠道優勢的商業龍頭企業進入工業領域，將會對現有醫藥製造企業造成較大沖擊。

在這種環境下，企業研發新的技術，加強內部管理，最大化降低

本經營管理就顯得尤為要。

三、行業

（一）、醫藥行業現狀和未來發展趨勢

醫藥行業是一個多學科先進技術和手段高度融合的高科技產業羣體，涉及國民健康、社會穩定和經濟發展。

回顧中國醫藥行業近年的發展情況，全國醫藥生產一直處於持續、穩定、快速發展階段。

19xx年至20xx年，歷經30年改革大潮洗禮的中國醫藥行業發生了翻天覆地、日新月異的變化。

30年來，中國醫藥工業增長速度一直高於國內生產總值(gdp)。

從1978年到20xx年，醫藥工業產值年均遞增16.8%，成為國民經濟中發展最快的行業之一。

中國已經具備了比較雄厚的醫藥工業物質基礎，醫藥工業總產值佔gdp的比重為2.7%。

維生素c、青黴素工業鹽、撲熱息痛等大類原料藥產量居世界 第一，製劑產能居世界第一。

中國藥品出口額佔全球藥品出口額的2%，但是中國藥品出口的年均增速已經達到20%以上，國際平均水平是16%。

與此同時，中國藥品市場地位不斷提升，佔世界藥品市場的份額由1978年的0.88%上升到20xx年的8.25%。

但是中國醫藥企業目前還普遍存在“一小二多三低”的現象，即大多數生產企業規模小，企業數量多，產品重複多，大部分生產企業產品技術含量低，新藥研究開發能力低，管理能力及經濟效益低。

不過總體看來，在新醫改環境下，中國醫藥行業今後5年世界藥品市場增長的重心將從歐美等主流市場向亞洲、澳洲、拉美、東歐等地區逐漸轉移。

中國醫藥行業仍然是一個被長期看好的行業。

到20xx年中國將超過日本成為世界第二醫藥大國，20xx年前中國也將超美國，躍居世界第一醫藥大國。

（二）醫藥行業特點

1、高投入性

醫藥行業的高投入性在新藥上要比普藥表現得更為明顯。

一般，普藥具有生產工序簡單、投入低、產品科技含量低、市場需求量大的特點。

而新藥的開發和生產則需要大量投入，而且生產工序複雜，研製期長。

通常開發一種新藥平均需要耗資2.5億美元，有的高達10億美元，從篩選到投入臨牀需要10年的時間。

2、高風險性

醫藥企業經營業績懸殊，且易波動。

由於藥品特異性強，市場空間主要受其性能決定，技術含量高、性能好的藥品往往有極廣闊的市場和優厚的價格，開發出這類藥品的企業能夠取得高額利潤，相反對於性能一般的藥品即使價格下降也不會增加市場規模，一旦供應量增加就意味着企業效益的快速滑坡。

公司財務分析報告 篇二

一、公司概況

海南珠江控股股份有限公司（以下簡稱珠江控股）的前身為海南珠江實業股份有限公司，創始於xx年10月。xx年A股、xx年B股股票分別在深圳證券交易所上市，是海南省首家A、B股上市公司，以房地產綜合開發、建築工程總承包為主營業務的大型股份制企業。xx年被中國建設部和國家統計局評為“首屆中國房地產開發企業綜合效益百強”之一；xx年被國家體改委等部門評為“中國最大300家股份制企業”；1994年被海南省評為“海南省房地產開發十傑企業”名列第一；xx年獲建設部全國房地產行業精神文明先進單位。

珠江控股在海南、上海已開發完成物業面積約50萬平方米。在海口市開發的龍珠大廈和龍珠新城分別獲中國建設部樣板工程獎和優質樣板小區獎；海口珠江廣場被譽為“海南第一樓”，於1996年被建設部評為“優秀示範大廈”；在上海浦東開發的珠江玫瑰花園在96年上海住宅設計國際交流活動中被評為“跨世紀優秀商品住宅”，並獲上海市“白玉蘭”優質建築工程獎。在三亞市建設的四星級酒店“珠江花園酒店”在海南旅遊業也享有盛譽。

公司現有股份總數為42674.54萬股，截止20xx年12月31日，總資產為7.3億元，淨資產2.2億元，公司註冊地址為海口市珠江廣場帝豪大廈29層，法定代表人：鄭清。本公司於1999年6月完成股權重組，北京市萬發房地產開發股份有限公司取代廣州珠江實業集團有限公司成為第一股東，20xx年1月更為現名。擁有上海房地產公司、物業酒店管理公司、湖北珠江房地產開發公司、三亞萬嘉酒店管理有限公司等子公司，並參股了西南證券有限責任公司、北京龍脈房地產開發有限責任公司、深圳迪瑞視訊股份有限公司等。重組後的公司以北*本站 *京、海南、上海等地的房地產開發業務為依託，同時進軍基礎設施（環保）產業、高新科技產業和金融證券業，發展成為一個成長性的綜合型投資控股公司，步入可持續的健康高速發展的軌道。

二、主要數據指標

總資產週轉率=銷售收入/平均資產總額

三、杜邦財務分析體系的應用

1、企業的償債能力

短期償債能力分析

概論：短期償債能力是指企業以流動資產償還流動負債的能力，它反映企業償還日常到期債務的能力。對債權人來説，企業要具體充分的償還能力才能保證其債權的安全。按期取得取得利息，到期取回本金；對投資者來説，如果企業的短期

償債能力發生問題，就會牽制企業經營的管理人員耗費大量精力去籌集資金，以應付還債，還會增加企業籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的成本，影響企業的盈利能力。

指標：速動比率，流動比率

①流動比率=流動性資產/流動性負債

一般認為，該指標達到2以上，債權人顯得比較安全。通過上表和上圖可以看出，珠江控股近些年的流動比率一直在1左右徘徊，並且大多數時間都小於1，這表明該公司短期償債能力非常弱，公司的償債壓力非常的大，非常可能陷入財務危機。

速動比率，又稱“酸性測驗比率

概論：長期償債能力是指企業對債務的承擔能力和對償還債務的保障能力。長期償債能力分析是企業債權人、投資者、經營者和與企業有關聯的各方面等都十分關注的重要問題。

指標：資產負債率

資產負債率是指公司年末的負債總額同資產總額的比率。它表示公司總資產中有多少是通過負債籌集的，該指標是評價公司負債水平的綜合指標。該指標越大，説明企業的債務負擔越重，對債權人來説，該指標越低越好。然而對企業來説則希望資產負債率大一些，雖然這會使債務負擔加重，卻可以獲得較多的財務槓桿利益。國際上通常認為該指標為60%時最為合適。通過觀察上表及上圖，可

以看出珠江控股近幾年的資產負債率整體上是呈現下降趨勢的，因此雖然其年年均超過了國際標準值60%，整體上看有些偏高，但還在投資者可以接受的範圍內。

2、營運能力分析

概論：營運能力分析，主要通過對企業資產結構和資產效率的分析，來反映一個企業資產管理水平和資產營運能力的強弱。

總資產週轉率=銷售收入/平均資產總額

總資產週轉率是指企業在一定時期業務收入淨額同平均資產總額的比率。它是考察企業資產運營質量和利用效率的一項重要指標，該指標數值越大，表明總資產週轉速度越快，企業的銷售能力越強，資產的利用效率越高。通過上表和上圖可以看出，珠江控股的總資產週轉率長期處於低水平狀態，表明公司總資產週轉速度偏低。但是鑑於該公司主營業務是房地產開發及銷售，所需生產週期較長，因此存貨數量較大，致使流動資產佔總資產的比重不高，且流動資產週轉速度也較慢，從而最終導致總資產週轉率偏低，這還是可以理解的。

3、盈利能力分析概論：盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來説，公司的盈利能力是指正常的營業狀況。非正常的營業狀況也會給公司帶來收益或損失。

指標：總資產報酬，主營收入增長率，主營業務淨利潤率，淨資產收益率。

由圖示可知，這些年珠江控股的總資產報酬率呈現不斷起伏的趨勢，並在20xx年達到最低-5.29，但在20xx-20xx年有較大幅度的增長。説明在20xx-20xx年企業全部資金獲得報酬率越來越低，在07和08年的降幅非常大。

從20xx年至20xx年珠江控股的銷售淨利率整體上是呈現上升趨勢的，並且在20xx年達到最高峯為28.39。在20xx年在毛利率下降的情況下淨利潤增幅依然大於主營業務收入的原因是20xx年的三項費用佔比小於20xx年。珠江控股從20xx年至今快速進步的原因主要歸結於三項費用的不斷下降。

淨資產收益率是淨利潤與平均股東權益的百分比，該指標是反映盈利能力的核心指標，用以衡量公司運用自有資本的效率。該指標越高，反映企業盈利能力越好。由上表和上圖可以看出，珠江珠江20xx—20xx年淨資產收益率整體上是呈現不斷上升的趨勢，主要是由於珠江控股在20xx年年末拍賣了西南證券部分股權獲得投資收益1.31億元，從而非正常的提高了該年度的淨利潤，從而使得其該年的淨資產收益率由20xx年的-64.33%一下子升到了12.17%。但從整體來看，ST珠江的淨利潤自20xx年末開始便存在着階段性的正負，各季度淨資產收益也基本呈現為負值，從而導致了公司的財務風險非常大。

公司財務分析報告 篇三

一、公司基本介紹

青島海爾股份有限公司（股票代：60xx90，一下簡稱“青島海爾”）1984年創立於中國青島，是世界白色家電第一品牌。目前，海爾在全球建立了21個工業園，24個製造工廠，xx個綜合研發中心，19個海外貿易公司，全球員工超過7萬人。20xx年，海爾全球營業額實現1243億元，品牌價值812億元，連續8年蟬聯中國最有價值品牌榜首。20xx年，海爾全球營業額實現1357億元，品牌價值855億元，連續9年蟬聯中國最有價值品牌榜首。海爾積極履行社會責任，援建了128所希望國小和1所希望中學，製作212集科教動畫片《海爾兄弟》，是2008年北京奧運會全球唯一白電贊助商。

海爾公司主要從事電冰箱、空調器、電冰櫃、洗碗機、燃氣灶等小家電及其他相關產品的生產經營。品牌旗下冰箱、空調、洗衣機、電視機、熱水器、電腦、手機、家居集成等18個產品被評為中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機還被國家質檢總局評為首批中國世界名牌，20xx年8月30日，海爾被英國《金融時報》評為“中國十大世界級品牌”之首。20xx年，在《亞洲華爾街日報》組織評選的“亞洲企業200強”中，海爾集團連續第四年榮登“中國內地企業綜合領導力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨着全球市場的擴張而快速上升。

青島海爾所屬行業為日用電器製造業，經營範圍包括電冰箱、電冰櫃、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備製造；主要產品有電冰箱、電冰櫃、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備。

截止到20xx年上半年，海爾累計申請專利9258項，其中發明專利2532項。在自主知識產權的基礎上，海爾已參與19項國際標準的制定，其中5項國際標準已經發布實施，這表明海爾自主創新技術在國際標準領域得到了認可；20xx年海爾入選世界品牌價值實驗室編制的《中國購買者滿意度第一品牌》，排名第四。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨着全球市場的擴張而快速上升。

二、分析

資產結構分析：

海爾集團（60xx90）資產負債表

在近三年的資產負債表中，20xx年和20xx年的各項數據均沒有太大的差異，20xx年比20xx年的各項數據均略微增加，這説明公司在這個階段處於平穩發展時期，各方面都沒有太大的變動。但是到了20xx年，海爾集團的資產規模有了大幅度提升，從20xx年末的12，230，597，777.64元增長到20xx年年末的17，497，152，530.38元，實現了43.xx%的增幅。通過對上表負債和所有者權益的分析發現，這種資產的大幅度增長主要來源於負債的`增加。

從20xx年的4，529，540，037。40元增加到20xx年的8，744，913，487.44元，增幅達93.xx%，主要得益於海爾xx年全球銷售額增長百分之十帶來的銷售收入大幅增加的同時，因為擴大生產規模而加大擴張力度導致負債急劇升高。在xx—xx年聯繫兩年全球白色家電銷售穩坐龍頭老大時，海爾的選擇是急速擴張以增加利潤。同時可以看到，相比20xx年和20xx年，20xx年的所有者權益也有所增加，主要得益於xx年完成了對德意志銀行所持有的33%海爾集團股份的收購。

三、營運能力分析

20xx年企業現金週轉率大約增加到20xx年的7倍，20xx年降低到7.4。説明企業20xx年，現金週轉較快，週轉效率較高，而20xx及20xx週轉率維持在13以下，可以看出20xx年現金週轉率的突然提高很大程度上是因為家電下鄉、節能補貼、以舊換新等行業刺激政策有效拉動了國內市場需求下的行業環境導致企業收入增加，從而提高現金週轉率，而不是因為企業的管理能力的提高。因此20xx年現金週轉率下降，甚至比20xx年減少5.xx，現金週轉天數增加19.76天，説明企業對於現金的管理能力存在很大的下滑。

企業存貨週轉次數呈現穩定增長，但存貨週轉次數較低，20xx年存貨水平低於20xx年存貨水平，而企業存貨週轉次數反而增加，很大程度上可能因為20xx年銷售收入的增加。20xx存貨數量，銷售收入約為20xx年的兩倍，而存貨週轉次數的增加可能由於銷售收入增加的幅度大於存貨增加的幅度。説明企業的產品銷售額不斷增長，企業的銷售能力加強。

存貨與日銷售額比20xx年出現特殊情況，20xx與20xx保持在21—22的穩定範圍內，但比率較大，説明企業的控制較為穩定，存貨控制較差。20xx年存貨與日銷售額比，降低到1.31，説明企業在20xx年的存貨控制良好，這説明企業需要在未來提高存貨控制能力。

企業的應收賬款週轉率較高，平均收現期叫短，但是出現穩中有降的趨勢，説明企業應該注意應收賬款的回收速度，以避免企業的資產過多地呆滯在應收賬款上，資金不能及時迴流。

企業的應收賬款與日銷售額比從20xx年的9.42上升到12.75，説明企業在應收賬款的控制上有鬆懈，但也間接説明企業的銷售額增加了。而20xx年銷售額的增加並沒有帶來應收賬款與日銷售額比的增加，反而減少，很大程度上是因為宏觀經濟環境的轉好有關。

營業週期表明企業需要多久時間才能將應收賬款和存貨轉為現金，而20xx到20xx，營業週期從31.35上升到33.89，説明企業短期資產週轉速度減慢，營運能力有所下降，而20xx年的營業週期驟減到3.21，較大程度很可能是當年宏觀形勢大好導致。

企業營業資本週轉率從20xx的8.49降低到20xx的2.28，説明企業營運資金運用效率降低，短期資產營運能力低，營運資金利用效果差，而20xx年突然增加到86。61的原因由於宏觀形勢較好，企業可以在使用較少資金的情況下，實現較多銷售收入，導致營運資本週轉率較高。

1、企業的流動資產週轉率20xx年及20xx年保持在3—4的穩定範圍內，但存在一定的減少，比率較低，説明企業的流動資產營運能力較差，變現能力較差，企業短期償債能力較差，且企業財務管理人員應當注意。而20xx年流動資產週轉率的突然上漲，很大程度與20xx年存貨週轉次數的上漲有關。

2、企業的固定資產週轉率從20xx到20xx不斷上漲，20xx到20xx漲幅較大，説明企業在這三年對於固定資產，利用充分，投資得當，結構比較合理，能夠充分發揮固定資產效率。

3、企業的總資產週轉率不斷下降，但是保持在2—3的範圍內，説明企業的營運能力有所增加，進而分析各項資產對總資產週轉天數變動的影響，很大程度是由於存貨週轉次數的影響導致。

四、盈利能力分析

（一）盈利能力分析

盈利能力主要是指企業利用各種經濟資源賺取利潤的能力，也稱為資金增值能力，通常表現為企業一定期間收益額大小和收益額的構成。反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有銷售淨利率、銷售毛利率、資產淨利率、淨資產收益率等。現在我們就通過每股收益、淨資產收益率、資產利潤率這三個指標來分析青島海爾集團近幾年來的盈利能力從以上各表中可以看出，海爾集團從20xx年開始，青島海爾的營利能力大體維持在持續上升的走勢上，尤其是近兩年年上升尤其較快。從行業來説海爾的盈利能力還是不錯的。銷售業績增長及新技術投入市場和大規模進軍小家電的影響，公司的盈利能力略有上升，相比很多企業遭遇金融危機和激烈的市場競爭以及新的企業產業結構調整虧損的狀況，海爾集團在20xx年和20xx年的淨資產收益率和資產利潤率都呈良好勢頭繼續增長，這表現出家電作為硬性消費品巨大的市場和在面臨金融危機、技術革新、產業結構升級所固有的優勢，當然也和海爾集團不斷擴大企業規模，積極佔有市場大規模更新核心技術和調整產業結構有關。但是也有一定的風險，近兩年，原材料價格的持續高位造成毛利率下滑，各個廠家對接下來的經濟環境存在擔憂造成整體價格下降。盈利能力是指企業在一定時期內獲取利潤的能力。企業的經營活動是否具有較強的盈利能力，對企業的生存發展至關重要。對海爾來説，這樣一個龐大的集團企業，如果沒有高額利潤的支撐，想要獲取繼續發展的能力顯然是不可能的。全年盈利能力如期提升，淨利潤率達3.5%。沒有H股利潤貢獻的情況下，公司的淨利潤率同比20xx年提升1ppt，主要來自於毛利率提高，期間費用率仍維持高位，尚存改善空間。

（二）收入結構分析

（1）青島海爾20xx年度營業收入來源構成

從海爾的營業收入來源分產品的構成來看，20xx年度主營業務收入主要來自於電冰箱和空調的生產和銷售；從分地區的情況看，國內的銷售佔了主營業務收入的絕大部分。

從年報中可看出xx年，公司業績增長主要得益於家電下鄉的政策實施以及公司產品結構的調整。公司着重提高了中高端產品銷售比重，重點開發了高附加值產品，使公司產品

毛利率尤其是冰箱產品毛利率較去年同期增幅較大。xx年，公司業務綜合毛利23.13%，較上年同期提高4.12個百分點，其中冰箱、空調、冰櫃業務毛利分別同比提升8.01、0.58、0.04個百分點，冰、洗業務突出、空調業務滑坡是青島海爾xx年的突出特點。公司在冰箱行業具有較強的競爭優勢，根據中怡康的統計數據，公司的冰箱產品零售量份額、零售額市場佔有率分別為26.29%、26.63%，分別同比提高0.54個百分點、0.58個百分點。一、二級市場的消費升級與農村市場消費能力的釋放，特別是“家電下鄉”政策的實施使得20xx年公司電冰箱業務實現營業收入161億元。毛利率達到31%。20xx年，空調行業面臨整體需求下降、庫存高企、產能利用率較低等諸多不利因素，海爾空調業務下滑明顯。

（2）海爾營業收入構成的持續性分析

海爾的主營業務收入中，電冰箱的銷售收入近四年中一直保持着良好的持續性增長，其比重也是佔主營業務收入最大的，空調的收入也保持在30%左右。從分地區的情況看，境內的收入在xx年增長了將近三倍，xx到xx年佔全部收入持續在80左右。

五、償債能力分析

償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標誌。下面我用流動比率和速動比率這兩個指標來分析青島海爾集團的短期償債能力，用資產負債率和現金債務總額比這兩個指標來分析其長期償債能力。

流動比率是指企業流動資產與流動負債的比率，表明企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期的流動負債的能力。

速動比率是指速動比率又稱酸性試驗比率，是指企業速動資產與流動負債的比率。速動資產，是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等後的餘額，包括貨幣資金、短期投資和應收賬款等。

資產負債率是一項衡量公司利用債權人資金進行經營活動能力的指標，也反映債權人發放貸款的安全程度。

現金債務總額比是經營活動現金淨流量總額與債務總額的比率。該指標旨在衡量企業承擔債務的能力，是評估企業中長期償債能力的重要指標，同時它也是預測企業破產的可靠指標。

通過表可以看到，總的來説海爾集團的償債能力很強，尤其是20xx年前期流動比率超過2，速動比率超過了1，但是這也是資金利用效率低的表現。儘管20xx年中期之後的流動比率和速動比率都有所下降，但不影響償債能力，並且資金利用率上升了。資產負責率不斷上升，導致長期償債能力有所降低，但是資產負債率沒有超過50%，長期償債能力依然很強。但後期海爾的流動比率和速動比率有一定波動並有下降，其短期償債能力似乎不高，資產負債率有一定的上升，償債能力有所下降。但是通過對報表的分析發現，其短期償債能力較弱只是其穩健策略的體現，從長遠來看，青島海爾的長期負償債能力並不弱，資產負債率在20xx年甚至還有較大的提升，三年的現金負債總額比也都高於市場平均利率，即使負債累累，靠新債還舊債的方式，不僅能支撐企業正常運轉，在國際大背景環境下還能做到收回外資持有的33%股權。海爾短期和長期償債能力都非常好，流動比率和速動比率比較合理，償還到期債務的風險小，資產負債率很低，而且固定資產比率也較低，資產的流動性比較好，但是這樣雖然利息費用低，卻也使資產的利用率不夠高，海爾的資產結構還有進一步優化的潛力。

六、總體營運能力分析

企業營運能力主要指企業營運資產的效率與效益。企業營運資產的效率主要指資產的週轉率或週轉速度。企業營運資產的效益則是指企業的產出額與資產佔用額之間的比率。通過對企業營運能力的分析，可以發現企業在運行過程中存在的問題，為企業提高經濟效益指明方向。下面通過總資產週轉率、應收賬款週轉率和存貨週轉率這三個指標，對青島海爾集團的運營能力進行分析。

週轉率反映的是企業的收賬速度，它説明一定期間內公司應收帳款轉為現金的平均次數，一般來説，應收帳款週轉率越高越好，表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產流動快，償債能力強。而而存貨週轉率是指一定時期內企業銷售成本與存貨平均資金佔用額的比率，是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理效率的綜合性指標，在正常情況下，如果企業經營順利，存貨週轉率越高，説明企業存貨週轉得越快，企業的銷售能力越強。從上表可以看出，青島海爾的總資產週轉率，應收賬款週轉率以及存貨週轉率雖然總體上呈下降趨勢，但都高於標準值，證明企業的銷售能力很強，各項指標運行速度都很快，再一次説明了公司穩步發展的運營情況。下面，我將截取20xx年的數據青島海爾集團的運營能力指標和格力電器以及美的電器這兩個中國食品行業的巨頭進行對比，進一步説明青島海爾集團的運營能力。

但是從運營能力看，格力電器的應收賬款週轉率要明顯高於青島海爾，但是其存活週轉速度過慢直接影響了該企業的資產總值以及的各項經濟指標。通過以上表已經看出了青島海爾未來的良好走勢，但是不可忽視美的電器、格力電器對其王者地位的挑戰。在金融環境惡劣的現今，通過高效的資本運轉、核心的技術革新、產業機構及時調整升級使企業穩步發展仍然是企業在激烈市場競爭中的三大法寶。

七、分析總結

（一）、財務狀況總結

通過對青島海爾財務報表的分析，發現其整體財務狀況還是比較良好的，在全球金融危機的巨大沖擊下仍能保持高速盈利。特別值得肯定的是其運營能力，得益於張瑞敏先生對海爾的國際化戰略培訓與富有成效的企業文化薰陶。在國內嚴峻的經濟形勢下，仍然保持着很高的資產週轉率，這體現出青島海爾的高效的資金週轉速度。保持資金鍊高速運轉，使得青島海爾能在惡劣的經濟環境與旺盛的市場需求中走出自己的路並且生存下去還保持高速的發展。

（二）、財務戰略建議

1、優化資本結構

通過對青島海爾財務報表的分析發現其資本結構是比較穩定的，在以後的資本結構確定過程中，還應考慮影響企業價值最大化目標的其他因素，即將未來的增長率、業務的穩定性、商業風險、管理當局的控制能力和金融機構對企業的態度、對海外公司的戰略部署及資本優化一併考慮進來。使企業的資本結構進一步優化。

2、制定切實的財務戰略並加強財務控制

盈利能力、償債能力，運營能力這三個方面的具體指標都體現出青島海爾近三年的財務狀況在整體運作良好，公司一直保持一個穩定發展的趨勢，在受前幾年的海外併購失敗陰雲籠罩及國內相關行業的激烈競爭一定程度上影響了了公司發展的速度。因此建議公司根據整體發展戰略規劃制定相應的財務戰略規劃，例如在進行國際資本運作及併購中加強風險控制，國際生產環境的判斷上應加強自己的實力。並加強公司財務控制，通過信用政策管理、成本管理、投資管理等一系列管理措施，降低有形和無形成本，以提高資產的使用效率。

海爾欲提高其盈利能力，除其它手段以外，必須嚴格控制其成本和費用支出，提高內部成本管理水平，以達增加其權益利潤率的目的，另外海爾公司還需要注意控制其資產規模和管理能力，增強其總資產的盈利能力。如關注現金流、網絡創新、產品創新、機制創新等。

公司財務分析報告 篇四

一、公司基本介紹

青島海爾股份有限公司（股票代：600690，一下簡稱“青島海爾”）1984年創立於中國青島，是世界白色家電第一品牌。目前，海爾在全球建立了21個工業園，24個製造工廠，10個綜合研發中心，19個海外貿易公司，全球員工超過7萬人。20xx年，海爾全球營業額實現1243億元，品牌價值812億元，連續8年蟬聯中國最有價值品牌榜首。20xx年，海爾全球營業額實現1357億元，品牌價值855億元，連續9年蟬聯中國最有價值品牌榜首。海爾積極履行社會責任，援建了128所希望國小和1所希望中學，製作212集科教動畫片《海爾兄弟》，是2008年北京奧運會全球唯一白電贊助商。

海爾公司主要從事電冰箱、空調器、電冰櫃、洗碗機、燃氣灶等小家電及其他相關產品的生產經營。品牌旗下冰箱、空調、洗衣機、電視機、熱水器、電腦、手機、家居集成等18個產品被評為中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機還被國家質檢總局評為首批中國世界名牌，2005年8月30日，海爾被英國《金融時報》評為“中國十大世界級品牌”之首。2006年，在《亞洲華爾街日報》組織評選的“亞洲企業200強”中，海爾集團連續第四年榮登“中國內地企業綜合領導力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨着全球市場的擴張而快速上升。

青島海爾所屬行業為日用電器製造業，經營範圍包括電冰箱、電冰櫃、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備製造；主要產品有電冰箱、電冰櫃、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備。

截止到20xx年上半年，海爾累計申請專利9258項，其中發明專利2532項。在自主知識產權的基礎上，海爾已參與19項國際標準的制定，其中5項國際標準已經發布實施，這表明海爾自主創新技術在國際標準領域得到了認可；2008年海爾入選世界品牌價值實驗室編制的《中國購買者滿意度第一品牌》，排名第四。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨着全球市場的擴張而快速上升。

二、分析

1、資產結構分析

海爾集團(600690)資產負債表

在近三年的資產負債表中，20xx年和20xx年的各項數據均沒有太大的差異，20xx年比20xx年的各項數據均略微增加，這説明公司在這個階段處於平穩發展時期，各方面都沒有太大的變動。但是到了20xx年，海爾集團的資產規模有了大幅度提升，從20xx年末的12，230，597，777.64元增長到20xx年年末的17，497，152，530.38元，實現了43.06%的增幅。通過對上表負債和所有者權益的分析發現，這種資產的大幅度增長主要來源於負債的增加。從20xx年的4，529，540，037.40元增加到20xx年的8，744，913，487.44元，增幅達93.06%，主要得益於海爾11年全球銷售額增長百分之十帶來的銷售收入大幅增加的同時，因為擴大生產規模而加大擴張力度導致負債急劇升高。在10-11年聯繫兩年全球白色家電銷售穩坐龍頭老大時，海爾的選擇是急速擴張以增加利潤。同時可以看到，相比20xx年和20xx年，20xx年的所有者權益也有所增加，主要得益於09年完成了對德意志銀行所持有的33%海爾集團股份的收購。

三、營運能力分析

20xx年企業現金週轉率大約增加到20xx年的7倍，20xx年降低到7.4.説明企業20xx年，現金週轉較快，週轉效率較高，而20xx及20xx週轉率維持在13以下，可以看出20xx年現金週轉率的突然提高很大程度上是因為家電下鄉、節能補貼、以舊換新等行業刺激政策有效拉動了國內市場需求下的行業環境導致企業收入增加，從而提高現金週轉率，而不是因為企業的管理能力的提高。因此20xx年現金週轉率下降，甚至比2008年減少5.06，現金週轉天數增加19.76天，説明企業對於現金的管理能力存在很大的下滑。

企業存貨週轉次數呈現穩定增長，但存貨週轉次數較低，20xx年存貨水平低於2008年存貨水平，而企業存貨週轉次數反而增加，很大程度上可能因為20xx年銷售收入的增加。20xx存貨數量，銷售收入約為20xx年的兩倍，而存貨週轉次數的增加可能由於銷售收入增加的幅度大於存貨增加的幅度。説明企業的產品銷售額不斷增長，企業的銷售能力加強。

存貨與日銷售額比20xx年出現特殊情況，2008與2010保持在21-22的穩定範圍內，但比率較大，説明企業的控制較為穩定，存貨控制較差。20xx年存貨與日銷售額比，降低到1.31，説明企業在20xx年的存貨控制良好，這説明企業需要在未來提高存貨控制能力。

公司財務分析報告 篇五

一、×××××公司概況

我公司是以生產電子產品為主，以加工半成品為輔的電子產品公司。公司註冊資金3000萬元，設備先進。主要的市場包括本地市場和國內市場，另外，正積極開發國際市場。公司的主打產品是P1產品，外加開發行業領先的P2、P3產品，實現以高科技產品為主，大眾產品為輔的生產模式。公司開源節流，注重員工技能培訓，調動員工積極性、能動性。

二、管理概況

（一）、管理層討論與分析

1、報告期內公司經營情況的回顧： 公司總體經營情況：

面對激勵的競爭環境，公司始終堅持走以質量取勝的道路，堅持誠信經營的理念，堅持市場份額與經濟效益並重的原則，堅持攜帶經銷商、供應商共謀發展，共建雙贏的發展模式，依靠自主創新。以主打攻勢生產銷售P2、P3產品，第九年初推出市場，爭取先機。公司開源節流，爭創更高利潤。公司實現銷售收入8609.5萬元，比上年增長454.6%，實現利潤4786.61萬元，比上年增長5408.17萬元，淨資產收益率達670%，取得了良好的經濟效率，進一步鞏固在行業的地位。

2、公司主營業務及其經營狀況

公司主營業務範圍：生產電子產品，主要生產P2、P3產品。生產所需的原材料比預算中昂貴，庫存等費用也上升了，成本上升會給公司經營帶來很大的壓力，但也有利於加快行業的整合速度。

面對激烈的市場競爭，面對行業進行快速整合的市場格局，公司緊緊依“技術、管理、營銷”創新來提升公司的管理水平和綜合競爭能力，不斷提高品牌的影響力和含金量。

（二）公司未來發展的展望

1、公司市場份額將進一步提高。第十年，公司將繼續堅持以技術質量取勝的發展思路，堅持自主創新，堅持精品戰略，不斷提升產品的技術創新能力和質量水平，不斷提升格力品牌的知名度和含金量，不斷完善獨具特色的營銷模式，抓住空調行業快速整合的機會，進一步提高市場份額，鞏固行業領先地位。

2、加速開發國際市場。出口方面，隨着與海外客户交流的不斷增加，公司的技術質量優勢越來越得到海外客户的認同。因此，公司P3產品價格比國內同行高一些，客户也願意接受。第九年訂單大幅增長，預計至少增長30%。

3、未來兩年資本性開支增大。隨着公司銷量的不斷增大，公司也將相應投資增加產能，同時為了進一步提高技術質量水平，降低成本，確保穩定可控的關鍵原材料的供應，公司希望投資提高生產設備的先進性。

綜上所述，第十年年公司經營具體目標是：銷售收入增長25%以上，利潤增長15%以上。

三、財務報告

1) 審計意見：

審計意見：標準無保留審計意見

2) 財務報表： 比較資產負債表（第九年）

編報單位：E孚電子股份有限公司 日 計量單位：萬元

附註説明：第九年應納税所得額=第九年利潤總額-第八年淨虧損

公司財務分析報告 篇六

一、行業地位分析

房地產業作為國民經濟的支柱產業，因其產業相關度高，帶動性強，與金融業和人民生活聯繫密切，發展態勢關係到整個國民經濟的穩定發展和金融安全。近年來中國房地產業投資持續高漲，房價上漲過快的現象在部分熱點城市比較突出。近期國家各地連續出台了多項政策，抑制市場向過熱發展，這些政策調控力度之大，調控態度之堅決，為近年來所少見，相信必然會對市場產生顯著影響。

二、公司分析

（1）公司簡介

保利房地產（集團）股份有限公司成立於1992年，是中國保利集團控股的大型國有房地產企業，也是中國保利集團房地產業務的主要運作平台，國家一級房地產開發資質企業，國有房地產企業綜合實力榜首，並連續四年蟬聯央企房地產品牌價值第一名。截至20xx年，公司連續五年蟬聯“國有房地產企業品牌價值TOP10”榜首；再度蟬聯滬深房地產上市公司綜合實力TOP10；榮獲中國證券報“20xx年度上市公司金牛獎”、理財週報“20xx中國主板上市公司最佳董事會”，並在中國資本市場成立二十週年慶典上，榮獲上海證券交易所評選的“20xx年度上市公司信息披露提名獎”。“親情和院”物業服務品牌在全國106個社區得到廣泛認可。

（2）公司主營業務

一級房地產開發，出租本公司開發商品房，房屋工程設計、舊樓拆遷、道路與土方工程施工，室內裝修、冷氣工程及管理安裝，物業管理，酒店管理，批發和零售貿易（國家專營專控商品除外）。

二、財務狀況

（1）財務分析

公司營業收入和淨利潤繼續保持大幅增長，盈利能力進一步增強。公司全年實現營業收入155億元，同比增長91.24%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤22.39億元，同比增長50.35%。公司全年銷售毛利率從38.50%提高到40.80%，全面攤薄淨資產收益率從xx.49%提高到15.90%。20xx年公司營業收入地區分佈更加均衡，全國化擴張戰略的成效明顯。公司營業收入共來自11個城市，廣州、上海、重慶、瀋陽、佛山五個地區的營業收入均超過10億元，廣州以外地區合計實現營業收入103億元，佔總營業收入的66.5%。

公司資金狀況良好，年底擁有貨幣資金55億元。在外部經濟形勢嚴峻、銷售和融資難度加大的環境下，公司保持了平穩的資金運作。全年銷售商品、提供勞務收到的現金164億元、淨增銀行貸款融資64億元、成功發行43億元公司債券，滿足了公司業務發展所需資金，保持了公司順暢的資金運作和較強的償債能力。

（2）盈利分析

如圖二：保利地產在最近三年企業經營業績中保持連續增長，11年為6603827.97萬元。10年為6000000萬元，09年為2298660.76萬元。可見11年比10年實現主營業務收入比上升48.11%。10年比09年上升91.24%。09年在金融危機的影響下仍實現了幅度的增長，盈利增長趨勢穩健。淨利潤11年比1 0年增加了57.19%，10年比09年增加了50.35%，淨利潤的增長速度與主營業務收入的增長速度基本保持一致，可以看出公司在規模上不斷擴大，實現增長同時，盈利能力仍在穩步提高。

三、技術面分析

600048保利地產

MACD

KDJ線

資金變動

近期房地產市場的一些變化，已經對地產股產生了影響。公司作為全國性的大型房地產開發企業，國資委直屬的國有獨資公司，實力非常雄厚。政府未來將加快央企房地產資產重組，保利地產作為最早的五家以地產為主業的央企之一。

4.6召開的股東大會，對於近期股票進行調整，主力資金開始流入。

5月22日，保利地產上漲5.42%，萬科A上漲3.92%。房地產剛好遇到了“最壞”的時期，房地產低迷的時期，股市低迷。不過，現在湖南發改委在日前召開的全省經濟形勢座談會上，下發文件明確將推出利率優惠、降低首套房首付比例、減免相關税費等措施，支持居民購買首套普通住房。另外，重慶市住房公積金管理中心日前宣佈，放寬首套房公積金貸款政策。大盤狀況：震盪、調整的房地產板塊：利空的個股佔多數MACD走勢分析：呈現上漲趨勢，走勢較好，不過需要考慮大盤走勢，該股屬於大盤股。就算股市震盪、調整的，影響的不是很大，目前較為穩定，呈上漲趨勢。

參考MACD，KDJ分時圖，主力資金走向，結合現實狀況，個股屬性得出：

在短期建議可選擇增倉，持倉。股價有所上漲。

四、投資建議

20xx年房地產宏觀調控仍將繼續深化與持續，在政策與市場雙重因素的作用下，房地產行業將面臨波動調整，但董事會仍然堅定看好行業的發展前景，支持行業向好的根本因素未發生任何變化，市場調整的同時也藴藏着較好的發展機遇。

1、深化政策研究，加強戰略管理，準確把握市場走勢，及時指導公司經營策略。

2、繼續優化集團管控模式，強化職能指導與支持，完善區域發展戰略，適應企業規模化發展。

3、加強內控體系的建設，強化投資決策與經營風險控制，提升規範運作水平。

4、繼續推進公司的資本運作，加強房地產金融與多元化資本運作的嘗試，為企業穩健發展提供資本支持。

5、推動“住宅與商業”雙輪驅動，加大商業地產運營力度；加快專業化公司的發展，有效實施相關多元化發展戰略；積極嘗試養老地產、旅遊地產，探索企業新的增長點。

6、加強企業文化和管理團隊建設，提升公司的持續競爭力。推進股票期權激勵計劃實施，健全長效激勵機制和績效考評體系，增強企業凝聚力；優化人才引進和培養機制，加強後備管理幹部梯隊建設。